纳斯达克获美国证券交易委员会批准，将在试点项目中交易代币化证券

纳斯达克提出的以代币化形式交易部分股票的提议已获批准 正式批准 周三，美国证券交易委员会批准了这项提案，尽管该结构仍将使交易和结算保持在传统的市场轨道内。

这些变化将涵盖一些已经在国家证券交易所上市的证券，首先从罗素 1000 指数股票和某些指数 ETF 开始，代币化股票需要在权利、代码和交易优先级方面与传统股票保持一致。

分词 是将股票或 ETF 等传统资产转化为区块链上的数字资产的过程，该数字资产与原始证券绑定，并享有相同的权利。

美国证券交易委员会表示，参与的经纪商可以在下单时标记以代币化结算方式结算的订单，纳斯达克会在交易执行后将该指令传递给存托信托公司。

如果由于经纪商或证券不符合资格，或者由于区块链或钱包不兼容，DTC 无法执行请求，则交易将以传统的非代币化形式结算。

解密 已联系纳斯达克，询问代币化交易何时可以开始，以及在正式推出前还需要哪些条件。

同样的轨道，新的包装器

纳斯达克提交了其 提议 去年 9 月，将代币化与早期的市场创新（如十进制化和电子化）进行了比较。

当时，该交易所辩称，现有的“国会强制执行的”监管结构已经适用于代币化证券，而不管其是否具有区块链特性。

美国证券交易委员会在其批准函中承认，在审查过程中，一些评论者 提出的问题 关于纳斯达克代币化模型将如何运作。

美国证券业主要贸易组织SIFMA和美国最大的交易所运营商之一Cboe Global Markets关注的是DTC的角色尚不明确。

区块链政策倡导组织“数字商会”认为，美国证券交易委员会应该避免偏袒特定公司或技术，并给予发行人更多发言权。

专注于金融改革的非营利组织 Better Markets 反对该提案，理由是可能存在价格差距、监管问题和法律不确定性。

到11月下旬，各大交易所和市场团体敦促美国证券交易委员会避免对代币化证券给予广泛的豁免。 警告 放宽限制可能会导致代币化股票出现不平衡的规则和新的风险。

美国证券交易委员会对纳斯达克的认可，正值监管机构和交易所采取更加积极的态度之际。 结构化和协调的 尽管纳斯达克设定的限制表明，至少目前这些代币化只能通过现有系统完成，而不能通过单独的链上场所完成。

今年早些时候，美国证券交易委员会（SEC）工作人员表示，代币化资产是 证券优先，技术其次。 重申其立场，即把证券放在区块链上并不会改变其在联邦法律下的法律分类。

打开门

代币化引擎Clearpool的首席运营官史蒂文·吴表示，这项批准意义重大，因为它“让上市股票更具可编程性，而不仅仅是更加数字化”。 解密 .

吴表示：“美国证券交易委员会正在为这些资产打开大门，使其超越交易范畴，应用于更广泛的金融领域。真正的信号在于未来的发展方向。市场结构已经从T+3转变为T+1，但最终目标是T+0，实现全天候不间断的市场运作。”

他指出，这些变化“在基础设施层面引入了灵活性，而不会扰乱当今市场的运作方式”，并指出这是向更快结算的长期转变，最终目标是使市场能够更接近实时地运行。

“代币化股票指向一种不再受传统市场交易时间限制的价格发现模式，”他说。

机构投资者方面，美国证券交易委员会的批准“在资产层面创造了更大的灵活性”，机构数字资产公司Talos国际市场主管萨马尔·森（Samar Sen）表示。 解密 .

他补充说：“各机构将密切关注代币化证券如何接入交易后基础设施，尤其是在结算仍然通过中央清算和结算系统进行的情况下，以及流动性是否在两种形式中持续发展。”