VanEck：比特币价格已趋于稳定，但投资者正为下行风险保护支付高昂费用

比特币的 随着价格稳定在7万美元左右，波动性有所下降，但交易员仍然愿意支付高价以获得下行保护。 根据一份最新报告 来自投资公司VanEck。

VanEck指出，比特币的实际波动率（即基于实际观察到的价格波动）在过去一个月里已从80降至50。但尽管价格趋于稳定，交易员们仍然保持谨慎，并愿意支付高额溢价来维持那些在比特币价格下跌时能够获利的仓位。

报告指出：“交易员继续支付高额溢价以获得下行保护。购买看跌期权的总溢价环比下降24%，但过去30天的溢价总额为6.85亿美元，仍高于2025年初以来77%的月度观测值。”

换句话说，虽然押注比特币下跌的总金额有所下降，但仍远高于典型的月度水平。

“尽管波动性下降，但投资者仍然将大量资金用于对冲下行风险，”VanEck 写道。

不仅总溢价处于显著水平，而且看跌/看涨期权比率（该比率比较了押注比特币下跌的交易量与押注比特币上涨的交易量）也飙升至 0.84，平均值为 0.77。VanEck 表示，这些数值是自 2021 年以来的最高水平，表明“相对于看涨头寸，对下跌对冲的需求异常强劲”。

但对于比特币多头来说，数据中或许隐藏着一线希望。

报告指出：“过去期权市场出现如此恐慌情绪时，比特币往往会反弹。虽然近期的价格走势可以解释当前的防御情绪，但从历史经验来看，这种情绪通常预示着市场接近底部而非顶部。”

此外，长期持有比特币的人抛售比特币的趋势“似乎正在放缓”，持有至少一年及以上的比特币持有者之间的比特币转移量逐月下降。

过去 24 小时内，最热门的加密资产下跌了近 1%，但过去一个月仍上涨了 5% 以上，最近的交易价格为 69,891 美元。

目前的价位距离去年 10 月创下的历史最高价 126,080 美元仍有近 45% 的差距。