web3: 外媒：欧盟MiCA全面生效或成美国监管预演

外媒评论认为，欧盟《加密资产市场监管条例》MiCA 的过渡期已在 2026 年 7 月 1 日结束。此后，面向欧盟客户提供加密托管、投资顾问或交易服务的机构，需要取得完整授权，否则只能退出相关业务。文章据此判断，美国后续可执行的加密监管规则，可能会沿着相近方向推进。

MiCA过渡期已结束

文章称，欧盟已在 2023 年完成 MiCA 立法，并在 2024 年推进实施。随着过渡安排到期，企业不能再沿用成员国旧规则继续经营，而要按统一标准接受监管。

按 MiCA 的要求，提供加密服务的机构通常需要获得牌照，并接受监管机构持续监督。客户资产需与公司自有资产隔离，相关流程还要接受独立审计和实时监测。与此同时，机构还需满足资本与信息披露要求，并以更易理解的方式向客户说明风险。

美国监管仍在补框架

文章指出，美国目前仍由多个机构分别监管加密业务，包括美国证券交易委员会、商品期货交易委员会以及金融犯罪执法网络，州层面也有各自要求，整体框架并不统一。

不过，作者提到，美国监管口径近一年已有所推进。2025 年 9 月，美国证交会与商品期货交易委员会曾发布联合声明，说明注册交易所可为部分加密现货产品提供交易服务。到 2026 年 3 月，两家机构又就哪些加密资产属于证券、哪些不属于证券，以及稳定币如何纳入监管给出联合指引。

文章认为，这一节奏显示，美国正沿着欧盟先前走过的路径补齐规则，只是正式、可执行的制度仍在形成中。

顾问业务更看重内部控制

文章同时把重点放在数字资产顾问和管理机构的内部控制上。作者认为，在数字资产领域，运营风险本身就是投资风险的一部分，不能被当作后台合规事项单独处理。

文中提到，顾问机构在配置数字资产前，应先核查资产由谁控制、谁有权转移、交易如何审批，以及持仓如何独立对账。若机构同时提供托管与顾问服务，还应区分不同业务的控制要求，例如账户隔离、实时监测、适当性文件和利益冲突披露等。

在“Ask an Expert”部分，受访者也强调，链上记录虽然公开，但一笔转账的会计含义并不天然清晰。资产转移可能对应交易、抵押品划转、跨链、质押、内部调拨或费用支付。若缺少统一分类和流程，机构在审计或监管问询到来时，往往需要依赖钱包记录、表格和员工经验回溯业务，成本会迅速上升。

文章据此认为，数字资产机构更稳妥的做法，是把审批、估值依据和会计处理嵌入交易流程，而不是在年末集中补做清理。