外媒：CXMT上市大涨难言中国芯片全面追赶

中国存储芯片厂商长鑫存储科技（CXMT）在上海上市后股价大幅上行，市值到周末升至 3.54 万亿元，短时间内超过工商银行，成为中国市值最高的上市公司。外媒认为，这场上涨一方面反映 AI 带动的存储芯片紧缺，另一方面也把中国半导体产业的真实竞争力再次推到台前。

上市首周市值快速抬升

CXMT 于 7 月 27 日在上海挂牌，首日股价大涨逾 500%，此后数日继续走高，周五收于 57.60 元。市场关注点很快从新股热度转向更深层的问题：这是否意味着中国存储芯片企业已开始改写全球 AI 供应链格局。

评论文章称，答案目前并不明确。新加坡李光耀公共政策学院研究员 Barbora Valockova 表示，中国在存储芯片领域的重要性确实在上升，但当前市场同时受到 AI 需求激增、供应短缺和产业政策支持的共同影响，这还不能说明中国已在整个芯片体系上全面追上领先企业。

海外客户仍偏向多元采购

文章提到，全球企业在存储紧缺背景下，确实会更积极评估中国供应商，但采用范围仍可能有限，尤其在美国市场更容易受到政治因素影响。7 月 30 日，美国两党议员致信苹果 CEO 库克，要求苹果放弃向被美方列入名单的中国半导体企业采购芯片，其中包括 CXMT 和长江存储（YMTC）。

苹果此前曾与这两家公司接触采购事宜。库克在财报电话会上也承认，当前存储器价格处于极端上涨阶段，供应链可调节空间有限。这意味着，价格和供给压力正在迫使终端厂商扩大备选来源。

不过，多名分析人士认为，国际大厂短期内更可能把 CXMT 视为第二供应来源，而非核心供应商。原因在于地缘风险仍在，同时其产品性能和制造成本与 SK 海力士、三星和美光相比仍有差距。

• 有观点称，CXMT 在产品代际上仍落后国际龙头 2 至 3 代
• 按单位比特成本计算，其制造成本可能高出 20% 至 30%
• 因此全球客户更可能采取多地、多来源采购策略

AI 热潮放大中国芯片进展

尽管技术差距仍在，CXMT 上市与中国 AI 公司近期进展，仍对全球科技市场形成冲击。报道提到，英伟达股价一度下跌 5%，韩国的 SK 海力士和三星也曾明显回落，显示投资者开始重新评估中国企业在 AI 产业链中的位置。不过，随着微软和亚马逊财报提振 AI 支出预期，半导体板块到周五有所修复。

也有研究人士对中国厂商后续追赶速度持更积极态度。文章援引新加坡国立大学东亚研究所学者观点称，中国企业可以借助本土资本市场和政府支持，更快扩大产能和研发投入，从而缩小与海外龙头的差距。

报道还提到，《The Information》本周称，一家未具名中国企业已开始生产浸没式深紫外光刻机。这类设备是芯片制造关键环节之一，长期由 ASML 等海外厂商主导。若相关进展持续，中国半导体产业链的本土化程度可能进一步提高。

长江存储进入上市准备阶段

文章最后提到，长江存储目前也已进入上海上市的 pre-IPO 阶段。若后续推进顺利，投资者将有机会继续押注中国半导体板块。

从外媒整体判断看，CXMT 的大涨更像是 AI 存储紧缺、资本追捧与政策支持共同作用下的结果。中国存储芯片企业的重要性正在上升，但距离在全球芯片产业中全面追平头部公司，仍有一段距离。