比特币6.3万美元区间震荡：老持币者亏损抛售主导短期压力

摘要

比特币周五在6.3万美元附近窄幅波动，盘中一度下探至6.26万美元，市场情绪明显转弱。风险资产普遍回撤，加密市场整体承压，但未见恐慌性踩踏或系统性流动性危机。卖压主要来自长期持有者。Glassnode链上数据显示，近...

比特币周五在6.3万美元附近窄幅波动，盘中一度下探至6.26万美元，市场情绪明显转弱。风险资产普遍回撤，加密市场整体承压，但未见恐慌性踩踏或系统性流动性危机。卖压主要来自长期持有者。Glassnode链上数据显示，近期流入交易所的比特币中，逾65%源自持仓超155天的地址，且多数为浮亏状态下的主动卖出。这一行为模式与历史熊市初期特征高度吻合——并非短期交易者离场，而是经历较长时间持仓后，部分投资者选择接受现实性亏损退出。Hashkey高级研究员Tim Sun指出，持币时长在12至24个月之间的群体正成为当前抛压主力。他们曾期待更高反弹，但价格持续缺乏突破动能，导致止损与心理防线同步松动。这种“被动认赔”式离场，削弱了现货市场的承接力量，使价格修复节奏进一步放缓。美国现货比特币ETF资金流呈现小幅回暖，但力度有限。继周一单日净流出4.25亿美元后，周二、周三分别录得1.81亿和1.08亿美元净流入。尽管方向转向积极，但单日流入规模尚不足峰值时期的三分之一。Farside Investors统计显示，自2024年1月上市以来，所有现货比特币ETF累计吸金约510亿美元，但当前增量资金节奏偏温和，尚未形成持续托底效应。值得注意的是，本轮调整并非源于杠杆失衡。衍生品市场未出现大规模强平潮或未平仓合约异常堆积，资金费率维持中性，期权隐含波动率亦无显著抬升。多位分析师判断，此次回落本质是宏观风险偏好降温的外溢结果——全球股市回调、AI及半导体板块集中去杠杆，共同压制了包括比特币在内的高贝塔资产表现。Glassnode进一步提示，若无突发性地缘或政策冲击，当前阶段更可能延续震荡筑底形态。价格或在6万至6.5万美元区间反复测试支撑与阻力，等待下一个清晰的宏观叙事锚点或链上新增动能确认。