巴菲特罕见发声：市场已成赌场，力挺Alphabet为少数真价值标的

市场已成“赌场”：巴菲特对投机浪潮发出严厉警告

95岁的沃伦·巴菲特近期罕见公开表态，直指当前股市正加速滑向赌博化。他在一次采访中坦言：“当每个人都喜欢赌博时，很难找到价值。”他将当下市场比作一座“附带赌场的教堂”，并明确点名单日期权交易的泛滥——这已不是投资，而是纯粹的赌博。

他强调，真正有意义的投资机会本就稀少，需要耐心与纪律。而如今，市场主导逻辑早已偏离价值轨道。“有时候机会像雨点一样砸向你，快得令人难以置信；但也有些时候，你能在几年内找到一个机会就已经非常幸运了。而后者才应该是常态。”

巴菲特进一步指出，人类天生热爱赌博，这使得“培养赌徒比培养投资者更有利可图”。这一判断并非新提法——早在今年早些时候的股东大会上，他就已用“附带赌场的教堂”形容股市生态，此次重申，措辞更为直接、立场更为坚定。

力挺Alphabet：不是押注AI概念，而是认可真实现金流与经营质地

在批评市场的同时，巴菲特明确给出正面标尺：Alphabet（谷歌母公司）是他眼中极少数经得起长期检验的标的。他直言：“Alphabet比华尔街推销的90%至95%的股票更有可能成为赢家。”

这句话背后，是对基本面的坚定信仰。他解释道：“华尔街关心的是能不能卖出去，而我们关心的是这家公司未来十年能否持续产生自由现金流。”

数据支撑这一判断：Alphabet今年一季度营收同比增长22%，达1100亿美元；谷歌云业务销售额同比飙升63%；过去十二个月经营性现金流高达1740亿美元。这些不是预测，而是已经发生的“真金白银”。

当然，巴菲特并未回避风险。他坦承，Alphabet今年资本支出计划达1800亿至1900亿美元，2027年还将继续加码——这一规模甚至超过伯克希尔旗下铁路业务的历史总投入。但他强调，这笔钱花在基础设施和AI算力上，是服务于真实需求的增长，而非虚火炒作。

亲口认账：Alphabet持仓由巴菲特本人发起

关于这笔关键持仓的决策源头，巴菲特首次明确表态：“我发起的。”两个字终结了外界长期猜测——此前普遍认为建仓动作出自候任CEO格雷格·阿贝尔之手。

他同时说明：阿贝尔拥有最终决定权，两人每日沟通、相互确认操作。伯克希尔对Alphabet的建仓分三阶段完成：始于2025年第三季度，持续增持至2026年初；今年6月，又通过一笔与Alphabet 800亿美元AI融资挂钩的私募交易，追加100亿美元。

根据Alphabet向美国证监会提交的文件，伯克希尔买入A类股均价为351.81美元，C类股为348.20美元。巴菲特还坦承一个历史性遗憾：当年谷歌运营成本更低、估值更便宜时，他错过了——“那是个错误”。

历史参照：苹果之后，Alphabet能否成为下一个价值锚点？

这一表态分量极重。2016年，巴菲特大举买入苹果，最终成就伯克希尔历史上回报最丰厚、规模最大的单一股票持仓。如今，他对Alphabet的公开背书，自然引发市场将其视为“下一个苹果”的联想。

现实层面，Alphabet已于三周前正式纳入道琼斯工业平均指数，标志着其从科技巨头进一步跃升为蓝筹核心。但分歧也真实存在——多位知名投资人更倾向亚马逊作为AI时代首选标的。

关键验证期即将到来：Alphabet本月晚些时候将公布最新季度财报。届时，市场将审视其增长质量、云业务进展与资本开支效率——这不仅是财报本身，更是对巴菲特价值判断的一次实证检验。