web3: 新罕布什尔州将审议1亿美元比特币债券计划

新罕布什尔州正推进一项与比特币相关的公共融资方案。州长与行政委员会定于周三举行公开听证，决定是否批准一项规模最高 1 亿美元的比特币相关债券计划。若获放行，这将成为美国较早与比特币挂钩的市政债项目之一。

债券由州政府发行

根据方案，这批债券将用于支持一家与比特币矿企 CleanSpark 有关联的公司进行私人比特币购买。州政府本身不直接举债使用这笔资金，而是作为债券发行中的中间方存在，实际借款人负责向投资者偿付本息。

州政府官员称，这种结构意味着纳税人资金不会直接承担偿付责任。州长 Kelly Ayotte 将该计划描述为吸引投资的一种方式，并称其有助于在不动用公共资金的情况下推动本州数字金融布局。

2025 年已建立比特币储备

新罕布什尔州近年一直对加密资产持较开放态度。报道提到，该州在 2025 年成为美国首个建立战略比特币储备的州，允许政府将一小部分公共资金配置到比特币等大型数字资产。

此次债券提案，被视为该州进一步强化加密产业定位的又一步。如果项目最终落地，其他正在研究数字资产公共融资路径的州政府，可能会将其作为参考样本。

Ba2 评级与清算风险受关注

不过，这一方案并未消除市场疑虑。部分金融界人士指出，比特币价格波动较大，一旦作为抵押的比特币价值较要求水平下跌约 12.5%，债券可能触发提前清算。

穆迪已给予这批拟发行债券 Ba2 评级。该评级属于投机级，信用风险高于投资级债券。金融学教授 David Krause 表示，这一项目可以被看作一次有现实意义的试验，但由于比特币波动较强，它未必适合作为长期公共融资工具。

听证后或进入发行阶段

这场公开听证预计将是债券发行前最后一个主要政府程序。报道认为，方案获得批准的可能性较高，但项目启动后的实际表现，仍将很大程度取决于比特币价格和市场环境。

如果计划继续推进，新罕布什尔州可能为美国其他州探索数字资产与公共财政结合提供先例。