美国证券交易委员会表示，过去的加密货币打击行动未能有效保护投资者。

在保罗·阿特金斯主席的领导下，美国证券交易委员会（SEC）调整了工作重点，更加关注涉及欺诈、市场操纵和其他重大不当行为的案件。与此同时，七位美国国会议员已要求商品期货交易委员会（CFTC）及其主席迈克尔·塞利格解释其对预测市场的监管情况，原因是他们担心与军事冲突相关的事件合约可能存在内幕交易。

美国证券交易委员会重新考虑对加密货币的打击措施

美国证券交易委员会（SEC）承认，许多 过去的行动 可能并未给投资者带来实质性收益。 陈述 监管机构在概述其2025年执法成果时透露，自2022财年以来，它已处理了95起与“账簿记录违规”相关的案件，追回了23亿美元的罚款。 处罚 .

美国证券交易委员会新闻稿

然而，该机构承认，其中一些案件，包括涉及加密货币公司的案件，并未发现对投资者造成直接损害，也没有产生切实有效的投资者保护结果。美国证券交易委员会还承认，其之前的策略过于注重案件数量，而忽略了案件的实际影响。

该机构表示，这种做法导致资源错配，并在某些情况下误解了联邦证券法。这一承认与前任美国证券交易委员会主席加里·根斯勒的监管立场明显不同，根斯勒曾广泛认为…… 批评 因为它推行了加密货币行业内许多人所说的“执法监管”。

在现任美国证券交易委员会主席的领导下 保罗·阿特金斯 该机构将工作重心转移到优先处理真正能保护投资者利益的案件上。阿特金斯强调，美国证券交易委员会现在专注于处理造成重大损害的不当行为，例如欺诈、市场操纵和违反信托义务，而不是为了博取眼球或追求巨额罚款而处理大量案件。

这一变化与唐纳德·特朗普 2025 年就职典礼前夕执法策略的整体调整相一致，当时美国证券交易委员会将其之前的执法活动描述为“前所未有的匆忙”。

数据 Cornerstone Research 的研究也支持这一转变，并指出，2025 财年针对上市公司（包括加密货币公司）的执法行动较上一年下降了约 30%。尽管案件数量有所减少，但美国证券交易委员会 (SEC) 仍获得了可观的罚款，总额达 179 亿美元，其中包括 72 亿美元的民事罚款。

美国证券交易委员会的执法行动（来源：Cornerstone Research）

尽管该机构正朝着更为审慎的执法方式转变，但仍在对加密货币领域的严重违法行为采取行动。2025年5月，Unicoin及其几位高管因涉嫌在1亿美元的募资计划中误导投资者而被起诉。美国证券交易委员会（SEC）还对拉米尔·文图拉·帕拉福克斯（Ramil Ventura Palafox）提起诉讼，指控他策划了一起2亿美元的庞氏骗局，最终帕拉福克斯被判处20年监禁。

立法者敦促美国商品期货交易委员会加强对预测市场的监管

美国商品期货交易委员会（CFTC）的执法方式也引起了一些关注。七位美国众议院议员对预测市场中内幕交易风险的处理方式表示担忧，并呼吁CFTC主席迈克尔·塞利格解释他们所称的监管不作为。

在 正式信函 议员们辩称，根据《商品交易法》，该机构拥有明确的权力来监管事件合约和预测市场，尤其是防止滥用互换条款。尽管他们承认美国商品期货交易委员会（CFTC）对这些市场拥有管辖权，但他们质疑该监管机构是否真正采取了足够的措施来监管与敏感地缘政治事件相关的可疑活动。

致美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格的信件节选

议员们特别提到了与战争和军事行动有关的所谓“道德败坏”的合同，包括涉及美国可能干预伊朗和委内瑞拉等国的合同。

信中指出，某些交易似乎与现实世界的发展密切相关，这令人怀疑一些市场参与者可能获得了非公开或特权信息。

此次批评正值围绕Kalshi等预测市场平台的法律和监管地位展开的持续法律和监管斗争之际。 宝利市场 尽管美国商品期货交易委员会 (CFTC) 坚持认为，这些基于事件的合约符合联邦法律规定的互换合约的定义，但美国一些州对这种解释提出了质疑，认为这些平台类似于不受监管的赌博活动。

议员们进一步施压，解释说，允许此类合约在缺乏更严格监管的情况下继续交易，可能会损害市场诚信和公众信任。他们警告说，如果美国商品期货交易委员会（CFTC）不采取果断行动，可能表明其缺乏履行全球监管职责的能力或意愿。该团体要求塞利格提供详细答复，包括澄清执法重点和监管机制，并设定了4月中旬的最后期限。

与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC） 已确认 虽然预测市场中存在内幕交易风险，但执法部门似乎正在采取更为谨慎的态度。执法主管大卫·米勒表示，该机构将优先处理明显滥用非公开信息的案件，而不是将资源投入到其认为的轻微或“琐碎”的违规行为中。