在特朗普放松监管的浪潮中，华尔街监管机构收敛了手脚。

金融领域发展迅猛。从加密货币到预测性博彩，从交易所交易基金到私人信贷，新兴市场及其风险层出不穷。唐纳德·特朗普在其第二个白宫任期内，正全力推进放松管制。美国证券交易委员会（SEC）已从拜登时代对加密货币的怀疑态度转变为全面拥抱。一项名为《天才法案》（Genius Act）的新法律，使得行为类似于美元的数字稳定币能够与银行争夺存款。美联储监管机构正在扭转此前旨在加强大型银行资本缓冲的努力。

这种转变体现在政策和人员配置两方面。自2024年以来，美国证券交易委员会（SEC）的员工人数减少了18%；截至1月份，负责监管衍生品市场的商品期货交易委员会（CFTC）的员工人数减少了25%。SEC主席保罗·阿特金斯在一次演讲中表示，这两个机构将协调合作，开启“监管协调的新黄金时代”。反对放松管制的人士担心，监管可能会出现漏洞。请继续阅读，了解美国监管机构的最新动态。

美国证券交易委员会

阿特金斯执掌华尔街最高监管机构时，承诺开启新篇章。他提倡“重振IPO辉煌”，简化公司上市流程，并告别所谓的“执法监管”。加密货币高管和游说者曾用这个词来形容前任主席加里·根斯勒领导下的美国证券交易委员会（SEC）针对加密货币公司的诸多案件。他们声称，SEC过于激进地执行那些含义模糊的规则。

在阿特金斯的领导下，美国证券交易委员会（SEC）认定，许多加密代币并非其管辖范围内的证券，而是应由美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的商品。更广泛地说，阿特金斯认为SEC应该拥抱新兴金融技术。“SEC鸵鸟政策式的态度——以及先开枪后问话的做法——已经成为过去式了，”阿特金斯在7月份的一次演讲中说道。

美国证券交易委员会（SEC）撤销了十几起加密货币执法案件，并终止了数起旷日持久的诉讼。罚款金额大幅下降。今年3月，SEC执法部门负责人上任仅六个多月便辞职。她的代理继任者萨姆·沃尔登在一次法律会议上表示，SEC将更加注重案件的“质量而非数量”。

该机构还提高了小股东向上市公司提出提案的难度，并表示希望让普通投资者也能获得私人信贷。不过，规则依然存在：今年3月，工作人员叫停了一种新型交易所交易基金（ETF），该基金旨在提供高达标的指数每日收益五倍的回报。“警察还在大楼里，”凯易律师事务所合伙人兰斯·迪亚尔说道。

商品期货交易委员会

很少有美国人听说过美国商品期货交易委员会（CFTC），也不了解它的职责。CFTC只有540名员工，而美国证券交易委员会（SEC）则有4000名员工。CFTC负责监管互换、期货和某些期权。现在，它希望在加密货币和预测市场监管方面发挥更大的作用——这是特朗普政府大力扶持的另一个热门且波动性极大的行业。CFTC已与SEC合作制定加密货币规则。CFTC新任主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）表示，该机构对Kalshi等预测市场拥有“专属管辖权”，这些市场允许客户对体育赛事、选举以及几乎任何其他事物进行交易。一些州已提起多起诉讼，声称这些在线平台实际上是伪装的赌博网站，需要遵守州法律并缴纳税款。塞利格对此表示反对。今年2月，他在接受X杂志采访时说：“对于那些试图挑战我们在这一领域权威的人，我要明确表示：法庭见。”

塞利格面临着艰巨的任务，尤其因为他独自一人领导着美国商品期货交易委员会（CFTC）。通常情况下，该委员会由五名成员组成，成员来自不同的党派，但特朗普尚未任命任何人填补四个空缺席位。

银行业监管机构

自特朗普第二个任期开始以来，美联储和其他银行监管机构放松了对美国最大银行的限制。这些举措包括放宽银行必须持有的资本缓冲额度，以应对潜在损失；缩小银行监管范围；缩减美联储负责银行监管的部门规模；以及将加密资产纳入传统银行体系。

监管机构表示，这些措施对于促进经济增长、提升竞争力以及支持创新至关重要，最终将惠及正面临生活成本危机的普通美国民众。然而，顶级银行监管机构对白宫放松监管举措的积极响应，令一些学者、律师和倡导者感到担忧。这些批评人士担心，目前正在进行的改革可能会实际上恢复到2008年全球金融危机之前较为宽松的监管体系。

“银行一旦不受适当的监管，就很容易导致金融体系崩溃，”前美联储银行政策律师、现任密歇根大学商法教授杰里米·克雷斯表示，“我们知道放松管制往往会导致危机，但本届政府似乎执意要这么做。”

美国消费者金融保护局

金融危机后，国会设立了消费者金融保护局（CFPB），旨在关注个人福祉而非金融机构的稳健性。共和党人认为该机构权力过大，可以强加繁琐的规则。拉塞尔·沃特被任命为代理局长后不久，便停止了该局的工作，并承诺“在未来两三个月内”关闭该机构。但在两起针对沃特行为的诉讼中，法官迫使沃特向美联储申请资金，以便该机构能够按照国会的意图运作。沃特目前正努力争取将剩余员工人数削减一半，从1174人减少到556人。

目前，该机构正在履行法定职责，并推进放松管制，其中包括放松对非银行贷款机构的监管，以及修改拜登时代的一项旨在赋予银行客户更多数据控制权的规定。“人手仍然很充足，”博拉德·斯帕尔律师事务所消费者金融服务团队高级顾问艾伦·卡普林斯基表示。但他指出，该机构在推进其新议程所需的监管专业知识方面可能存在人手短缺。

据该机构备忘录显示，该机构已将银行监管巡查次数减少了一半，并将现场检查改为线上检查。数百万起客户投诉（这些投诉曾被用于启动调查）最终不了了之，并未给予任何经济补偿。“取消这些旨在营造公平竞争环境的工具只会导致更多滥用行为，”华盛顿消费者和投资者权益倡导组织“美国金融改革协会”的消费者政策副主任汤姆·费尔特纳表示。

White、Johnson 和 McCorvey 是彭博新闻驻华盛顿的金融监管记者。