富兰克林邓普顿推出代币化ETF，可在加密钱包中全天候交易

股市下午 4 点（美国东部时间）收盘，但你的加密货币钱包不会。富兰克林邓普顿决定站在钱包这边。

这家管理着约1.68万亿美元资产的投资巨头推出了代币化ETF，用户可以直接在加密钱包中全天候交易。这种举措听起来像是金融科技初创公司的宣传片——只不过这次出自一家自1947年就存在的公司。

富兰克林邓普顿实际建造了什么

问题是这样的。传统的ETF交易时间与市场交易时间挂钩。你想在周六凌晨2点买入标普500指数基金的份额，仅仅因为你刚刚看到一些令人担忧的消息？很遗憾，你只能等到周一早上了。

富兰克林邓普顿的代币化ETF彻底消除了这一限制。通过将基金份额以代币的形式存储在区块链上，投资者可以随时通过任何兼容的加密钱包进行交易，无需等待交易所开门。

这并非该公司首次涉足区块链原生金融领域。富兰克林邓普顿早在 2021 年就推出了 Benji 技术平台，该平台托管了首个在美国注册的、运行于区块链上的货币市场基金——富兰克林链上美国政府货币基金（Franklin OnChain US Government Money Fund），其股票代码为 FOBXX。

截至2026年2月，该基金的资产已增长至5.57亿美元。这可不是一笔小数目。

该公司在加密货币ETF领域也采取了更为积极的策略。其富兰克林加密货币指数ETF（EZPZ）配置约77%的比特币，其余部分投资于其他数字资产，已吸引了众多机构投资者的关注。而于2025年11月推出的XRPZ ETF，在短短两个月的交易期内就募集了2.2583亿美元。

简而言之：富兰克林邓普顿并非涉足加密货币领域，而是在构建一整套并行基础设施。

这比听起来更重要。

全天候交易代币化证券看似是一种便利功能，但实际上却是资本市场运作方式的一次结构性转变。

传统金融体系依赖于几十年前设计的清算所、结算窗口和市场交易时间等复杂机制。而基于区块链的交易则将所有这些环节整合为更接近实时的模式。过去需要两个工作日才能完成的结算，现在只需几分钟即可完成。

对于机构投资者而言，这改变了流动性风险的计算方式。如果可以随时平仓，而无需等待市场开盘——尤其是在危机期间——那么风险状况就截然不同。

机构投资者也开始关注这一趋势。根据最近的调查数据，73%的机构投资者计划在2026年增加其数字资产配置。这并非仅仅是对加密货币感兴趣的少数对冲基金，而是主流投资者开始积极涉足这一领域。

富兰克林邓普顿还与币安合作，允许将代币化的基金份额用作机构交易的抵押品。想想这意味着什么：受监管的美国货币市场基金的份额，存在于区块链上，并被作为抵押品挂在加密货币交易所。五年前，这句话听起来就像科幻小说。

监管背景

这一切并非孤立发生。过去一年来，监管环境发生了显著变化，而这种变化正是富兰克林邓普顿等公司敢于采取这些举措的重要原因之一。

2025年7月通过的《GENIUS法案》为稳定币发行者制定了明确的要求，其中包括100%的储备金要求。该法案为更广泛的代币化资产生态系统提供了监管底线。它表明，华盛顿不会试图通过禁令来摆脱加密货币，而是会对其进行监管。

美国证券交易委员会将XRP归类为商品，并将其与比特币和以太坊归为同一类，这进一步明确了XRP的性质。对于推出XRPZ等产品的资产管理公司而言，了解其底层资产的监管分类不会发生变化至关重要。

预计到2025年，稳定币交易量将达到62万亿美元。这个数字——大约是美国年GDP的三倍——表明链上金融活动的基础设施并非纸上谈兵，它已经能够大规模地处理实际交易量。

监管清晰、基础设施完善，正是吸引富兰克林邓普顿这类全球性公司的理想环境。他们不会等到道路铺好才行动，但一旦道路铺好，他们就会迅速行动。

这对投资者意味着什么

你看，对散户投资者而言，最直接的实际影响显而易见：他们可以更灵活地选择何时以及如何交易某些基金产品。这本身固然有用，但并非革命性的突破。

更重要的故事在于接下来的发展。当一家管理着1.68万亿美元资产的资产管理公司开始将区块链基础设施视为主要分销渠道而非实验性工具时，竞争对手们自然会注意到。贝莱德已经推出了自己的代币化基金产品，朝着这个方向迈出了步伐。富达也发出了类似的信号。传统金融产品代币化的竞赛已经不再是短跑，而是一场狂奔。

对于加密货币原生用户群体而言，这可谓一把双刃剑。一方面，机构的加入带来了合法性、流动性以及更为稳定的市场环境。另一方面，它也带来了许多加密货币爱好者最初试图摆脱的那些参与者和动态。每当一家华尔街公司在链上设立分支机构，去中心化的梦想就变得更加中心化一些。

存在一些值得关注的风险。以比特币为例，其价格在2025年10月曾达到约126,198美元的历史高点，但到2026年3月已跌至70,599美元左右，跌幅约为44%。代币化ETF并不能使任何人免受基础资产波动的影响，它们只是让投资者更容易在凌晨3点参与这种波动而已。

与币安的抵押机制也引入了交易对手方的考量。受监管的基金份额被用作加密货币交易所的抵押品，这在传统金融和去中心化金融之间建立了新的联系。这些联系在经济繁荣时期可能高效，但在经济衰退时期则可能脆弱不堪。任何目睹过2022年加密货币崩盘浪潮的人都知道，传染效应在相互关联的系统中传播速度有多快。

然而，发展方向已经很明确。传统金融市场和加密货币市场之间的界限正日益模糊。富兰克林邓普顿的最新举措不仅印证了这一趋势，更加速了这一进程。

结论： 富兰克林邓普顿将代币化ETF放入加密钱包并提供全天候交易，这并非噱头。这家管理着1.68万亿美元资产的资产管理公司押注未来基金分销将基于区块链技术。无论未来发展是顺畅还是混乱，赌注已经下达——华尔街其他机构都在密切关注。