金色观察 | LEND为何能上涨100多倍 一文读懂Aave

DeFi经过2019年的蓄势，进入2020年开始全面爆发。尤其是最近两个月，DeFi代币走出独立行情，不少DeFi代币涨幅高达数十倍。

货币市场协议Aave的代币LEND就是其中之一。Aave前身为ETHLend，自2020年1月从P2P借贷模式转型货币市场后，其锁定代币市值和市场份额开始惊人增长。

行情数据显示，其代币LEND价格自2019年8月开始逆势上涨，从底部的0.0032 USDT一路上涨至2020年7月19日的0.3786 USDT，涨幅达117倍。即便从2020年年初算，也上涨了超过30倍。

Aave为何能急剧增长？LEND为何能从底部上涨100多倍？金色财经带你一文看懂什么是Aave，其用途以及与其他项目例如Compound Finance的区别。

什么是Aave

Aave公司名称来自芬兰语中的“Ghost”一词，2018年9月成立于伦敦。在Aave 2018年成立公司前一年的2017年，通过ETHLend代币ICO募集到1620万美元。

在Aave成立后，ETHLend成为Aave子公司，ETHLend团队迁移到Aave。2020年1月，ETHLend宣布不再运营，其网站仅对已有用户有效，供他们关闭贷款服务。

Aave的主要产品是Aave协议，这是一个开源、非托管协议，用于在以太坊区块链上创建货币市场。目标是填补像PayPal和Coinbase这些中心化金融科技巨头留下的市场空白。

Aave背后的团队

Aave团队成员

Aave团队成员拥有丰富技能和经验。Aave拥有一个18人组成的多元化团队，CEO为Stani Kulechov，COO为Jordan Lazaro Gustave，CMO为Nolvia Serrano，ETHLend时代他们就是这样分工的，并将丰富知识带到Aave。

什么是Aave协议？

Aave最重要也最不可或缺的产品是Aave协议，该协议于2020年1月发布。它由ETHLend转变而来，从去中心化的P2P借贷转向资金池策略，也是Aave公司战略的重大转变。Aave协议是一种开源的非托管协议，允许用户在以太坊区块链上创建自己的去中心化货币市场。

储户通过将加密货币存入贷款池来提供流动性，这样他们能够赚取利息。同时，借款人可以通过超额抵押或无抵押的方式进入这些贷款池来获得贷款。贷款不需要对贷方和借方单独进行匹配。取而代之，根据资金池状况对存入资金池中的存款和借出/抵押的金额进行即时贷款。用户可以进入两个货币市场，分别是Aave和Uniswap。Aave很快将支持另外2个市场：Set和Next。

闪电贷（Flash Loans）

Aave有一项与众不同的功能——闪电贷。闪电贷允许客户无抵押地获得贷款。这些闪电贷使某些定制化的智能合约能够在一笔交易中从Aave储备池中借入资产，并是在此笔交易结束前将资金返还给资金池。但是，如果到那时还没有返还贷款，交易将被撤消，这将有效撤消在此之前执行的所有操作，并保证储备池中资金的安全。

闪电贷功能是为开发人员设计的，他们能够开发一些工具获取资金进行套利，再融资或清算。Aave认为，闪电贷“是为具有一定技术知识的开发者设计的”，可以获得无风险贷款的好处。Aave收取闪电贷款0.30％的费用。

利率切换

利率切换是Aave的另一个独特卖点，这一功能是在2020年5月借贷/利率升级实现的。通过利率切换，借款人可以在固定利率和浮动利率之间进行转换，这在波动性的去中心化市场中很有用。对于借贷，用户通常会选择固定利率，但是当利率波动性较大并且预期到时利率会较低时，人们可能会选择浮动利率来降低借贷成本。固定利率可以改变，但是只有当存款收益率增加到高于借款固定利率时，系统会支付出比其所支付的更多的钱，从而变得不稳定。如果是这样，则将固定汇率重新平衡为新的稳定汇率。另一方面，当浮动利率比固定利率低20％时，贷款将自动减少以弥补差额。

Aave协议发展历程

Aave支持哪些代币？

目前Aave上有19个代币，包括DAI，USDC，TUSD，USDT，sUSD，BUSD，ETH，LEND，BAT(Basic Attention Token)，REN，ENU（EnjinCoin），KNC（Kyber Network），LINK（ChianLink），MANA（Decentraland ），MKR（Maker），REP（Augur），SNX，WBTC和ZRX（0X）。

请注意：每种资产都有不同的抵押要求。因为价格波动存在差异。Aave对资产的抵押要求可在其风险框架中找到。

除了这些代币外，还有Aave的原生代币LEND。下面对LEND进行说明和分析。

LEND代币

LEND之前也被称为ETHLend。在2020年1月ETHLend结束业务后，LEND代币成为Aave的原生代币。尽管名称得到保留，但Aave版本的LEND与之前版本的有很大不同。

LEND代币基于ERC-20标准，可用于减少费用，也可用于协议于将来的智能合约升级的治理权。治理功能包括提议，投票和决定增加新的功能，资产以及确定协议参数。从Aave协议收取的费用大约80％会燃烧掉。这预示，随着时间的推移，LEND代币的价值将越来越高。在恶意借款人发生流动性事件时，作为避免损失的第一道防线，LEND所有者还可以要求获得协议收取的交易费用。

如何在Aave上借贷

在Aave上存款和赚取利息是一个很简单的过程。需要访问 https://app.aave.com/ 并使用Web 3.0钱包，如Metamask。

存款很简单，只需选择你想投资的资产，然后允许Aave访问该资产。交易完毕并确认利率后，你可以在Aave应用程序中查看利率变化。赚取利息的代币称为aToken，类似于Compound的C代币。

Compound的代币和aToken之间存在一些差异。主要在于aToken保持其基础资产价格，在价格上涨时增加其拥有的代币数量，而不是增加代币价格。

Aave vs Compound

Compound Finance和Aave是两个顶级的DeFi借贷平台。两者都有着自己的独特功能，使它们与众不同。

目前，Aave支持19种代币，而Compound支持9种，MakerDAO支持6种。对Aave，其新利率和法规（例如利率切换）略有优势。对于初次使用的用户，Aave提供了很高利率作为激励。但是，Aave的贷款利率和借贷费用平均起来较高。无论哪种方式，Aave都被证明是DeFi社区长尾资产的一个很好的补充，也被证明很受欢迎。

在Compound在2020年6月推出流动性挖矿之后，Aave也表示将会推出全新代币AAVE，并会通过代币互换取代目前发行的代币Lend，为新代币AAVE 设计的经济模型将包含流动性奖励和代币质押奖励的机制。