Nebius业绩超预期后股价大涨34%

Nebius 股价周三大幅走高，收盘上涨 34.14% 至 259.20 美元。推动股价上行的核心因素，是公司第二季度营收强于预期、大额 AI 云合同增加，以及管理层上调了年内签约电力容量目标。

营收高于市场预期

公司最新财报显示，2026 年第二季度营收为 5.823 亿美元，较上年同期的 1.051 亿美元增长 454%。按调整后口径计算，EBITDA 为 2.362 亿美元，较上年同期 2100 万美元亏损明显改善。不过，持续经营业务净亏损仍为 1.904 亿美元，显示公司仍处在高投入扩张阶段。

华尔街此前预期 Nebius 当季营收约为 5.73 亿美元，实际结果略高于这一水平。公司核心 AI 云业务收入同比接近增长 6 倍，反映出企业对 AI 算力的需求仍在上升。

4 份超 10 亿美元合同

Nebius 披露，当季签下 4 份 AI 云合同，平均每份合同价值都超过 10 亿美元。公司称，总合同价值接近此前的 4 倍，与新客户签署协议的价值同比增长超过 9 倍。

管理层还表示，客户承诺金额已超过 400 亿美元，预计 2026 年将收到超过 90 亿美元的客户预付款。部分按每兆瓦年合同价值超过 2000 万美元签署的项目，预计将在第四季度开始上线。

年内目标升至 5 吉瓦

Nebius 已将 2026 年底签约电力容量目标，从“超过 4 吉瓦”上调至 5 吉瓦。与此同时，公司计划从 2027 年起每年再部署超过 1 吉瓦新增容量，以继续扩建 AI 基础设施网络。

这一路径也意味着更高的资本开支。第二季度，Nebius 在物业、设备和无形资产上的投入约为 56.6 亿美元，远高于上年同期的 5.106 亿美元，主要用于数据中心、GPU 和相关基础设施建设。

截至 6 月底，公司持有现金及现金等价物约 80.4 亿美元，较 2025 年底的 36.8 亿美元明显增加，为后续扩产提供了资金支持。