Hyperliquid RWA合约交易量首超加密资产：股票成主力，SK海力士最活跃

非加密资产合约交易量历史性突破 7月13日至19日这一周，Hyperliquid平台首次实现非加密资产（RWA）永续合约交易量超过原生加密资产交易量。数据显示，当周RWA类合约——包括美股、原油、股指等链上衍生品——贡献总交易量的54%，达260亿美元，而全平台总交易量约为500亿美元。 RWA已成核心交易引擎 260亿美元的RWA交易量，不仅超过平台内所有加密永续合约交易总和，更占同期整个去中心化永续合约市场（约790亿美元）的三分之一以上。这标志着RWA合约已从边缘补充品类，快速跃升为驱动平台流动性的核心板块。 HIP-3机制加速股票合约扩张 这一转变与HIP-3框架落地密切相关。该机制于2025年10月正式启用，允许第三方团队基于Hyperliquid底层基础设施构建专属永续合约市场。参与方需质押50万枚HYPE代币（按当前估值约合3000万美元），获得市场部署与分润权限。 自6月起，单一股票合约在HIP-3生态中迅速占据主导地位，占全部RWA交易量的61%，超越指数与商品合约。平台此前已上线多家科技公司pre-IPO流动性市场，涵盖SpaceX、Anthropic及OpenAI等未上市高关注度标的。 SK海力士成交易最活跃标的 当前链上股票合约中，韩国半导体巨头SK海力士成交量居首。该公司深耕DRAM与高带宽内存（HBM）领域，是全球AI算力基础设施的关键供应商，亦为三星电子在存储芯片赛道的核心竞对。其链上合约的高流动性，反映出市场对AI硬件供应链资产的实时定价需求正在链上加速形成。 RWA生态或将走向品类分化 值得注意的是，RWA交易的爆发并未简单复刻加密市场的集中格局。不同资产类别对合规适配、做市深度、标的透明度及结算信任机制存在差异化要求。未来，股票、商品、利率等链上合约或将在垂直领域各自孕育头部平台——跨品类的先发优势难以自动迁移，专业化能力将成为新竞争门槛。