web3: 比特币在6.6万美元下方整理，7月反弹暂缓

比特币连续第三个交易日维持横盘，价格运行在 6.4 万至 6.68 万美元之间。自 7 月初低点反弹逾 13% 后，市场上行动能有所放缓，前期对 6.6 万美元一线的突破也未能延续，短线资金转向观望。

宏观市场暂未给出方向

外部市场目前没有提供清晰指引。纳斯达克 100 指数与标普 500 指数期货均小幅走低，美元指数基本持平，黄金和白银在前一日避险上涨后回落。对加密资产而言，短期内既没有明显利多，也没有新的外部压力。

期货持仓回落

衍生品市场显示，交易员的方向性押注正在减弱。过去 24 小时，加密期货成交额约为 1470 亿美元，较前一日变化不大；未平仓合约维持在约 1110 亿美元附近，多空主动成交比也接近平衡。

其中，比特币期货未平仓合约已从本周早些时候超过 76 万枚 BTC 的高位，回落至约 74.3 万枚 BTC。这表明在反弹停滞后，部分既有仓位正在退出。文章提到，这种回落更像是多头平仓，而不是大量新空头入场。

相比之下，以太坊在隔夜价格走弱时，未平仓合约反而小幅增加。与此同时，ETH 的 24 小时 OI 调整后累计成交量差仍为正值，说明买方主动成交仍在持续。

波动率连续上升

比特币 30 天隐含波动率指数 BVIV 已连续第五天上升。文章指出，自现货 ETF 推出以来，BTC 现货价格与 BVIV 多数时间呈负相关，因此波动率继续抬升，往往会被视为短线需要警惕的信号。以太坊对应的波动率指数 EVIV 则相对稳定。

期权市场方面，Deribit 与场外平台 Paradigm 出现对 8 月 7 日到期、7 万美元 BTC 看涨期权的需求。同时，也有交易员买入更长期限的看跌期权进行对冲。ETH 期权则整体偏向上行敞口。随着 BTC 和 ETH 的看跌看涨偏斜度接近零，市场此前的避险情绪有所减弱。

山寨币表现分化

山寨币方面，WLFI 当日上涨 12.18%，报 0.063 美元，成为盘中表现最强的代币之一，其市值回升至约 20 亿美元。Morpho 上涨近 4%，延续近期强势。Ethena 上涨 2%，过去一周表现好于多数 DeFi 同类项目。

Lighter 连续第三个交易日下跌，当日再跌 2.96%。该代币在 5 月至 7 月初累计上涨超过 200% 后，近期面临明显获利了结压力。CoinMarketCap 的“山寨季”指标目前为 51/100，显示市场仍在等待比特币走出更明确方向。