web3: 外媒：Van de Poppe称山寨币跌势或接近尾声

外媒称，加密分析师 Michaël van de Poppe 认为，持续较长时间的山寨币下行阶段可能正在接近尾声。其依据是，部分代币已开始站上关键位置，而比特币在多轮外部冲击下仍未跌破重要支撑，市场风险偏好有望回升。

仓位已明显转向山寨币

Van de Poppe 表示，目前其投资组合中约 98% 配置在山寨币，但不会长期持有全部仓位。他的做法是根据市场波动在不同代币之间轮动，在上涨过程中分批止盈，并逐步提高比特币、以太坊和现金占比，以降低整体风险。

他认为，山寨币后续表现可能强于比特币，尤其是在以太坊兑比特币已经显现相对强势之后。不过，他也表示，如果市场短线升温过快，仍会更积极地兑现部分利润。

宏观判断围绕收益率

在他看来，真正影响风险资产的并不是单一地缘政治标题，而是美国和日本的债券收益率变化。如果通胀继续回落、收益率下行，市场风险偏好可能重新扩散，并带动加密资产出现更大幅度的上行。

他还提到，比特币在过去六个多月里大致维持区间运行，期间经历了地缘紧张、AI 热潮及其他风险事件冲击，但并未创出 2 月低点之后的新低。这也是他判断市场底部逐步稳固的原因之一。

点名 AVAX、NEAR 与 AAVE

在具体标的上，Van de Poppe 近期重点关注 AVAX，并已投入 3000 美元。他表示，若 AVAX 回到约 7 美元上方并站稳，或先下探近期低点后出现看涨背离，再重新收复支撑位，他可能继续加仓。

• 若回踩低点后形成看涨背离，可能追加 7000 至 1 万美元
• 若突破并回踩守住 21 日均线附近，也可能再加仓约 7000 美元
• 他认为 Avalanche 在 RWA 方向的活跃度提升，令当前估值更具吸引力

除 AVAX 外，NEAR 也是其主要持仓之一。他提到，NEAR 已从约 1.2 美元升至 3.5 美元附近，自己已在上涨过程中卖出部分仓位，后续会更积极处理回调阶段的交易机会。

他还表示，Wormhole 约占其持仓的 17%，EigenLayer 约占 11%，其中 EigenLayer 未来可能会采取更主动的交易方式。与此同时，AAVE 被他视为观察山寨币整体状态的重要信号。AAVE 在长期位于 21 日和 50 日均线下方后，近期已重新站上这些位置，这被他解读为山寨币市场可能进入新一轮偏强阶段。

上涨中会换回主流资产

尽管整体立场偏多，Van de Poppe 并不打算单纯长期持有所有山寨币。他表示，若 AVAX 在一轮上涨中升至 8 至 9 美元区间，且累计涨幅达到约 40% 至 70%，自己可能会先降低部分仓位，再在后续正常回调中重新买回。

他还提到，若 RSI 升至 70 上方、市场动能出现过热迹象，也会考虑进一步减仓。整体来看，他当前的思路并非长期满仓持有，而是在市场周期中主动轮动，并在上涨后逐步增加比特币与现金配置。