web3: Circle高管持续减持，CRCL承压

Circle 股价自上市后高点回落逾 70% 后，管理层减持情况再次受到市场关注。公开文件显示，公司总裁 Heath Tarbert 在 2025 年 6 月至 2026 年 7 月间分 10 笔交易出售股票并行权，合计套现约 3077 万美元，截至最新披露仍持有约 50.3 万股。

减持记录再受关注

美国证券交易委员会 Form 4 文件显示，上述交易并不等同于一次性在公开市场集中抛售，其中既包括直接卖股，也包括期权行权后的处置。文件本身只反映持股变动，不说明高管对公司前景的判断。

另一份统计称，自 Circle 2025 年上市以来，公司高管和董事累计出现 73 笔卖出，未见公开市场买入记录，合计套现金额约 6.64 亿美元。被点名的卖方包括首席执行官 Jeremy Allaire、其他高管及董事会成员。

交易计划与股价压力并存

报道提到，Allaire、首席财务官 Jeremy Fox-Geen、产品负责人 Nikhil Chandhok 以及董事 Sean Neville 等人均采用了预设交易计划。这类安排会降低高管对交易时点的直接控制，但并不会削弱市场对减持行为本身的关注。

CRCL 此前一度单日下跌 17.5%，至 62.63 美元，触发因素包括被移出部分 Russell Growth 指数，以及 Open Standard 推出稳定币 Open USD。该项目联合了 140 多家公司，参与方包括 Visa、Mastercard、Stripe、BlackRock、纽约梅隆银行和 Coinbase。

USDC 扩张与新牌照成后续看点

这意味着 Circle 不仅要维持 USDC 的流通增长，还要应对更激烈的分销和合作成本竞争。对 Circle 而言，利率环境同样重要，因为储备资产收益仍是公司收入的重要来源。

Tarbert 此前称，USDC 流通规模约为 730 亿美元，且已在 34 条区块链上获得原生支持。市场接下来将关注这些覆盖能否转化为更高的流通量、交易活跃度和可留存的储备收益。

此外，Circle 于 7 月 10 日获得美国货币监理署最终批准，设立 Circle National Trust。该机构初期将为 Circle 及其关联方提供数字资产托管服务，后续计划扩展至储备管理。新牌照能否带来客户需求和新增手续费收入，也将影响市场对其估值判断。