Kraken 正式上线比特币与以太坊美元结算期权，启动加密期权业务

首批上线：BTC 与 ETH 美元结算欧式期权

Kraken 已在 Kraken Pro 平台正式推出比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权产品。这是其加密衍生品战略的关键一步，首批合约采用美元现金结算、欧式行权方式，并以询价交易（RFQ）模式启动，初期面向部分符合条件的国际客户开放。

聚焦机构需求，但设计兼顾可及性

Kraken 明确表示，当前推出的期权产品虽主要服务于具备专业经验的用户，但在结构设计上主动降低使用门槛：合约采用线性计价、美元全程结算——权利金支付、盈亏计算与到期交割均以美元完成，用户无需持有或管理加密资产作为抵押物，也无需参与链上操作。交易入口直接整合至现有现货与期货共用账户，无需额外开户或资金划转。

从 RFQ 到订单簿：分阶段完善市场机制

初始阶段采用 RFQ 模式，旨在保障流动性质量与定价稳定性。后续将逐步引入公开订单簿，提升价格发现效率，并拓展支持地区与标的资产。欧洲市场已被列为下一阶段重点，Kraken 表示已取得在当地开展加密衍生品业务所需的全部监管许可。

统一账户与组合保证金，强化策略协同

所有衍生品交易默认启用统一账户体系，支持跨产品组合保证金计算。对冲类仓位可在 BTC 期权、ETH 期权、期货及现货头寸间自动抵扣，显著降低整体抵押要求。平台同时支持超过 30 种法币及稳定币作为抵押品，并在交易界面内嵌看涨/看跌分析、多腿策略模拟等教育工具，帮助用户理解基础期权逻辑与风险特征。

不止于扩容：重新定义加密期权的产品逻辑

Kraken 将此次上线定位为加密期权业务的起点，而非简单对标现有平台。团队指出，行业长期受限于过度机构化的设计惯性——复杂抵押规则、非线性损益结构、链上交割依赖等，使多数用户转向更直观的永续合约。本次推出的美元结算欧式期权，正是尝试回归‘工具本质’：以清晰的计价单位、简化的履约路径和统一的资金管理，让期权真正成为风险管理与策略表达的可用工具。