SBI与Ondo推进日本股票代币化：JPYSC稳定币成核心结算枢纽

日本股票正式迈入链上时代

SBI集团与Ondo Finance达成深度协作，正式启动日本本土股票资产的代币化实践。此次合作不再停留于概念验证或试点测试，而是以可交易、可结算、可抵押的完整链上金融产品为目标，标志着日本资本市场与区块链基础设施的实质性融合。

三方角色清晰：发行、分发与结算闭环成型

Ondo Finance负责底层资产建模与代币化产品设计，将合规日本上市股票转化为链上可编程证券；SBI集团依托其持牌金融机构资质与庞大客户网络，承担面向机构及合格投资者的分销与托管职能；而SBI自主发行的日元锚定稳定币JPYSC，则被明确指定为该体系内唯一的结算媒介与抵押资产。

JPYSC不止是支付工具，更是金融基础设施支柱

区别于仅作价值映射的“影子代币”，本次代币化安排强制要求所有交易计价、清算、质押均以JPYSC完成。这意味着资金流、资产流与信用流首次在日元本位下实现链上统一——投资者无需兑换外币即可参与，做市商可基于JPYSC开展链上流动性供给，质押机制亦直接关联日本本土法币信用背书。这种设计使代币化真正嵌入现有金融运行逻辑，而非另起炉灶。

本土能力与全球接口同步强化

该架构既扎根于日本监管框架与银行体系（如JPYSC由SBI控股的信托银行全额储备支持），又兼容主流公链技术标准，具备跨链协同与国际机构接入能力。通过将资产生成、渠道触达、资金结算三大环节全部收束于日元主权信用轨道内，SBI正在构建一条自主可控、开放兼容的亚洲RWA主干路。

XRPL生态的协同演进并非偶然

尽管本次合作未直接采用XRP Ledger，但SBI与Ripple长期共建的技术接口、合规经验与市场信任，持续反哺其链上金融能力建设。此前SBI VC Trade成为日本首家上线RLUSD的持牌平台，Ondo管理的国债代币化基金亦选择XRPL作为主力部署链——这些事实表明，底层账本的选择正让位于实际业务需求：高确定性结算、低合规摩擦与强机构适配性。SBI的路径印证了一种务实逻辑：基础设施服务于资产，而非资产迁就基础设施。