web3: 外媒：韩股波动率升至比特币两倍

外媒称，年内由 AI 题材带动的风险偏好正在降温，这一变化已反映到韩国股市。作为今年 AI 交易的重要受益市场之一，韩国 Kospi 指数在过去四周累计下跌近 25%，期权市场给出的风险定价也明显抬升。

Kospi隐含波动率高于比特币

彭博与 Volmex 数据显示，Kospi 30 天期权隐含波动率年化已升至 81%，而比特币对应的 BVIV 约为 38%。隐含波动率通常反映投资者为对冲价格波动愿意支付的成本，数值越高，说明市场对后续波动的担忧越强。

文章认为，这意味着期权交易员目前将韩国基准股指视为至少比比特币更危险的资产。对一向被贴上“高波动”标签的比特币而言，这一对比颇为罕见。

杠杆交易放大韩股震荡

报道提到，韩国散户此前大量通过保证金交易和杠杆 ETF 追逐 AI 概念股回报，随着市场回落，强制平仓规模在不到三个月内已累计超过 2 万亿美元。文章据此认为，AI 热潮推动下的高风险交易，正在给传统股票市场带来比加密资产更剧烈的短期波动。

不过，从更广的横向比较看，比特币并未真正进入低波动资产区间。当前标普 500 对应的 30 天波动率指数 VIX 仍低于 20%，明显低于比特币的 BVIV 水平。

比特币仍受地缘局势压制

价格方面，比特币仍运行在 50 日均线下方，整体走势偏弱。文章指出，中东局势紧张仍在压制加密市场风险偏好。

链上数据公司 Nansen 则给出相对温和的信号。该机构表示，在历次地缘冲突升级时最先行动、且交易规模较大的钱包，并未明显把资金转入稳定币。Nansen 研究分析师 N代币发行lai Sondergaard 表示，这与此前中东局势扰动时的表现相似，短线高杠杆多头先被清出，随后市场再恢复吸纳。

华盛顿听证会受关注

除价格波动外，市场也在关注美国华盛顿的监管进展。Marex 分析师称，《Clarity Act》当天可能面临关键测试，行业希望法案在 8 月休会前推进，但特朗普利益冲突条款及参议院的新阻力仍可能拖慢进程。

文章认为，若相关立法取得进展，可能为机构资金提供更明确的监管预期，这也是部分市场参与者当前关注的另一条主线。