ASML 2026年第二季度财报深度解析：光刻机需求白热化，产能与利润双跃升

业绩超预期，核心指标全面刷新纪录 ASML 公布2026年第二季度财报：总净销售额达93.26亿欧元，同比增长21.3%，环比增长6.4%；净利润29.18亿欧元，同比大增27.5%。两项关键数据均显著超出市场普遍预期。毛利率提升至54%，创历史新高，较第一季度的53%进一步上扬，也高于公司此前给出的指引上限。 营收结构持续优化，服务业务成新增长极 当季93.26亿欧元总营收中，设备销售收入为65.64亿欧元，装机售后服务收入达27.62亿欧元，环比增长11%，超出预期3亿欧元。这一高毛利、低交付周期的服务板块正加速释放价值——客户为快速提升产线效率，密集采购软件升级与现场优化方案，无需停机即可实现性能跃升。随着EUV装机基数扩大，该业务预计2026年全年增速将超30%。 订单动能强劲，全年指引大幅上调 受下游晶圆厂扩产潮驱动，ASML年内第二次上调全年业绩预测：2026年总净销售额由此前的360–400亿欧元，大幅提升至430–450亿欧元；毛利率预期同步调高至54%–56%。第三季度展望更为乐观，预计单季销售额110–120亿欧元，毛利率达55%–57%。这种幅度的年度修正，在半导体设备行业极为罕见，凸显客户拉货节奏之紧迫、确定性之强。 技术路线清晰：逻辑与存储双轮驱动 第二季度系统销售中，逻辑芯片客户贡献51%营收，存储芯片占49%，重回逻辑主导格局。EUV系统仍是绝对主力，营收占比57%，当季出货16台，与上季度持平；ArFi（浸润式深紫外）系统强势回暖，营收占比升至29%，出货量由17台增至23台，反映成熟先进制程对DUV设备的持续补缺需求。 区域格局动态调整，本土需求韧性凸显 韩国以43%的营收占比稳居第一大市场，显示三星、SK海力士在本土的存储扩产力度不减；中国台湾市场强势反弹，占比由23%跃升至30%；中国大陆市场当季占比为14%，但管理层明确指出：因全年营收基数大幅提高，即使维持约20%的年度占比，其绝对采购额仍在稳步增长，增量主要来自本土逻辑芯片制造环节。美国与日本市场占比分别为9%和4%。 产能扩张进入加速通道，EUV与DUV同步加码 为应对爆发式需求，ASML已启动系统性产能升级：2026年计划交付约65台Low-NA EUV及130台浸润式DUV设备；2027年将在2026年基础上，将两类设备产能均提升30%；并正积极评估2028年再度提升30%的可能性。这一连续两年、两轮同幅扩产的规划，标志着光刻机供应链正从‘按需交付’转向‘前置储备’模式。 行业底层逻辑：AI基建引爆晶圆制造军备竞赛 亚马逊、谷歌、微软等科技巨头在AI基础设施领域投入数千亿美元，直接拉动对高性能逻辑芯片与HBM等先进存储芯片的需求。DDR5与HBM供给长期紧张，推动存储厂商加速向先进节点升级，而先进逻辑制程迭代亦同步提速。二者共同抬升对EUV及高端DUV设备的强度要求——光刻机不再仅是制造工具，已成为算力时代的战略基础设施。