特朗普通行费威胁加剧海湾绕开霍尔木兹

特朗普提出对经霍尔木兹海峡运输的货物征收 20% 费用后，海湾产油国再次加快寻找替代出口路线。与此同时，美伊紧张局势升温，也让这一全球关键能源通道的脆弱性重新暴露出来。

阿联酋和沙特正更多依赖海峡以外的基础设施，以维持原油外运。报道显示，阿联酋正研究在东海岸富查伊拉建设新港口和集装箱码头，目的是绕开霍尔木兹海峡，减少对杰贝阿里港的依赖。英国《金融时报》援引知情人士称，迪拜港口运营商 DP World 正就该项目进行磋商。CNBC 联系该公司时，对方未予置评。

阿联酋推进海峡外出口

迪拜多种商品中心首席执行官 Ahmed bin Sulayem 表示，在海峡外建设新港口和码头，既是眼下的应对措施，也是中长期安排。他称，在霍尔木兹海峡安全形势改善前，航运公司对该水道的关注可能有限。

除港口建设外，分析人士称，阿联酋还在使用油轮把海峡内的原油转运到海峡外海域，再装载到更大型船只，运往亚洲市场。这一做法的目标，一是维持阿联酋原油销售，二是继续向有需求的亚洲买家供货。

沙特更多改走红海

沙特的东西向输油系统 Petroline 全长约 750 英里，连接东部阿布盖格与红海港口延布。该管道在扩容后，设计总运力约为每日 700 万桶。

Lipow 提供的数据显示，沙特目前已将约每日 400 万桶原油改由这条东西向管道输往延布，再由油轮经红海外运。Rapidan Energy Group 总裁 Bob McNally 认为，沙特能够将更多原油转向这一路线，是近期供应调整中的一个积极进展。

• Petroline 设计运力约每日 700 万桶
• 沙特当前分流规模约每日 400 万桶
• 可绕开霍尔木兹的海湾产油国主要是沙特和阿联酋

风险并未消失

不过，绕开霍尔木兹并不意味着地缘风险消失，而是转移到其他航道。经延布装船的油轮仍需穿越红海，并经过曼德海峡。市场担心，也门胡塞武装对该航道的袭击，可能威胁另一条关键海上运输线。

国际能源署表示，海湾地区目前只有沙特和阿联酋拥有可实际运行、并能绕开霍尔木兹的原油管道，可用运力估计在每日 350 万至 550 万桶之间。相比之下，伊拉克、科威特、卡塔尔、巴林和伊朗的大部分石油出口，仍高度依赖霍尔木兹海峡。

分析人士指出，如果海峡长期受扰，而空载油轮又无法顺利抵达出口终端，沙特、科威特和伊拉克最终可能被迫逆转近期增产安排。彼得森国际经济研究所所长 Adam Posen 也表示，要建立足够的替代管道、航运路线和其他出口方案，可能还需要 18 至 24 个月。