渣打银行重申比特币长期看涨：6.4万美元具吸引力，2026年目标10万美元

渣打维持比特币长期乐观判断 渣打银行最新观点指出，比特币价格回落至6.4万美元附近后，投资吸引力再度提升。该行重申此前判断——比特币有望在2026年底升至10万美元，并强调当前回调属于健康整固，而非趋势逆转。 市场疑虑源于策略表述变化，而非财务恶化 渣打数字资产研究主管Geoffrey Kendrick明确表示，近期围绕Strategy公司的担忧，核心并非其流动性紧张或资产负债恶化，而是投资者对其比特币持有逻辑的理解滞后。过去，Strategy以坚定增持比特币著称；如今，公司正将比特币纳入结构性融资框架——特别是作为优先股STRC的抵押支持资产。这种功能拓展不等于战略转向，而是资产效用的深化。 出售行为属结构性安排，非清仓信号 尽管Strategy近期出售逾3500枚比特币，但出售后仍持有84.3775万枚，稳居全球比特币最大持有实体之列。渣打强调，该操作应置于STRC产品机制中理解：比特币正从“纯储备资产”转向“可动用抵押品”，出售节奏取决于优先股兑付与再融资需求，而非看空比特币本身。 STRC价格企稳是关键观察窗口 Kendrick指出，市场情绪焦点实际落在STRC优先股表现上。该产品设计锚定100美元面值，6月26日曾下探71.25美元，引发对融资结构稳定性的质疑。若Strategy能清晰传递“比特币抵押化”的新叙事，并推动STRC价格逐步回归面值区间，则市场信心有望系统性修复。 现金缓冲充足，短期出售压力可控 据渣打测算，Strategy当前持有约25.5亿美元现金，足以覆盖约17.4个月的STRC股息支出。这意味着，只要STRC价格企稳、融资渠道畅通，公司无需持续依赖比特币出售来维系运营，出售行为将更具选择性与节奏感。 比特币技术面显现修复迹象 价格层面，比特币已自5.77万美元阶段低点反弹约11%，重新站上6万美元关键支撑位，并一度逼近6.4万美元。虽在6.5万美元遇阻，但24小时涨幅超2%，显示买盘承接力回升。历史数据显示，7月为比特币传统强势月份，即便在2018年、2022年熊市中亦录得正回报。 需求结构边际改善，但牛市基础尚未确立 链上数据显示，总需求已从6月初接近65万枚的净收缩状态回归中性；期货投机情绪小幅转正，现货抛压趋缓；美国本土需求同步回暖，Coinbase溢价指数回升至-0.062。然而，CryptoQuant Bull Score Index目前仅为20，远低于可持续牛市所需的60阈值——表明当前仅为反弹初期，尚处多空博弈的过渡阶段。