比特币市场韧性显现，或正接近阶段性底部

摘要

Bitfinex Alpha最新分析指出，近期Strategy机构首次大规模出售比特币，但市场整体表现稳健，未出现显著抛压。7月行情延续积极态势，价格走势未因该笔卖出明显承压。数据显示，当前约1083万枚BTC处于未实现亏损状态，...

Bitfinex Alpha最新分析指出，近期Strategy机构首次大规模出售比特币，但市场整体表现稳健，未出现显著抛压。7月行情延续积极态势，价格走势未因该笔卖出明显承压。数据显示，当前约1083万枚BTC处于未实现亏损状态，另有约922万枚BTC仍处于浮盈区间。这一分布表明市场筹码结构正经历再平衡，但尚难断言投资者是否已充分消化前期资金流动变化。值得注意的是，现货交易量并未同步放大，也未明显反映此前大额资金流出的影响。这种量价背离现象，往往出现在市场情绪触底、抛压趋于衰竭的阶段，暗示当前可能正处于熊市尾声或底部构筑初期。ETF层面，资产配置正发生结构性调整，资金流向已由净流出转为净流入。与此同时，长期持有者和部分高净值地址（巨鲸）开始悄然增持，持仓周期拉长，链上数据可见囤积行为回升。这种由低信念持有者向高信念投资者的持仓迁移，正在重塑市场底层信心。未来2至3个月，或将形成关键验证窗口——若价格能在当前区间稳住并逐步抬升，配合链上活跃度与持仓集中度持续改善，则阶段性底部有望得到确认。