北卡罗来纳州为预测市场开辟新监管路径：承认CFTC管辖权，豁免州牌照

摘要

北卡罗来纳州确立预测市场特殊监管地位自2027年1月1日起，北卡罗来纳州将对Kalshi、Polymarket等已获美国商品期货交易委员会（CFTC）注册的预测市场平台，按其净交易费收入征收6%的税。值得注意的是，该州明确不要...

北卡罗来纳州确立预测市场特殊监管地位自2027年1月1日起，北卡罗来纳州将对Kalshi、Polymarket等已获美国商品期货交易委员会（CFTC）注册的预测市场平台，按其净交易费收入征收6%的税。值得注意的是，该州明确不要求此类平台另行申请州级经营牌照，实质上承认CFTC对事件合约（event contracts）的专属联邦监管权限。与体育博彩形成鲜明对比同一预算案中，该州将体育博彩的税率由18%上调至23%，并继续维持严格的州级发牌与合规监管体系。这种差异化处理凸显出政策制定者对两类市场的本质区分：预测市场被视为受联邦监管的衍生品工具，而体育博彩则被定位为需州政府主导监管的本地化娱乐活动。监管分歧持续扩大目前，全美各州对预测市场的态度分化明显。肯塔基州对其征收14.25%的消费税，伊利诺伊州则将其直接纳入既有体育博彩监管框架——两种做法均引发平台法律挑战。联邦层面亦未形成统一判例：Kalshi在新泽西州和田纳西州赢得诉讼，确认其运营合法性；但在马里兰、内华达、亚利桑那、俄亥俄及纽约南区联邦法院败诉。 CFTC正系统性捍卫管辖权为应对多州监管干预，CFTC已就事件合约管辖权问题，至少向九个州提起诉讼。随着司法冲突不断升级，业内普遍预期，该争议最终将提交至美国最高法院裁决，以厘清联邦与州在新兴数字金融市场中的权力边界。