web3: Strike推出比特币抵押贷款，取消价格触发清算

Strike推出一款新的比特币抵押贷款产品，试图解决加密借贷中最常见的问题之一：在市场剧烈波动时，抵押品因价格下跌被强制清算。新产品不再设置追加保证金和基于价格的自动清算，但借款人仍需按时还款，否则抵押的比特币仍可能被处置。

最高质押率45%

根据公司介绍，这款贷款产品的最高贷款价值比为 45%。这意味着，若用户存入价值 10 万美元的比特币，最多可借出 4.5 万美元。贷款期限为 6 个月。

与常规比特币贷款相比，这类“抗波动”贷款的成本更高。Strike 目前普通比特币贷款年化利率约为 7.75% 至 11.25%，新产品则在此基础上高出 2.95 个百分点，实际年化利率约为 10.7% 至 14.2%。

利率上调用于对冲波动

Strike CEO Jack Mallers 表示，这款产品是在用户反馈基础上推出的。公司此前于 2025 年 5 月上线首版比特币贷款产品，但随后市场进入下行阶段，比特币从高点到低点一度回落约 54%，不少借款人因抵押品价值跌破门槛而遭清算。

Mallers 称，新产品的思路是把价格波动风险从借款人端转移出去。公司通过提高利率，为市场对冲支付成本，从而避免在比特币下跌时直接卖出用户抵押品。

借贷采用率仍然偏低

Strike 推出该产品之际，比特币抵押借贷仍面临采用率不高的问题。加密借贷平台 Ledn 近期一份报告显示，88% 的受访加密投资者表示愿意考虑使用加密抵押贷款，但真正使用过这类产品的比例只有 14%。

报告提到，市场波动和对借贷平台的信任问题，是兴趣与实际使用之间存在落差的主要原因。Mallers 表示，在过去 12 年中，比特币有 10 年曾出现至少 30% 的回落，自 2014 年以来还有 4 次跌幅超过 50%。

目标是减少熊市抛压

部分市场人士认为，取消价格触发清算，可能有助于缓解熊市中的被动抛售。比特币投资者 Fred Krueger 表示，如果借款人不会因短期价格下跌被迫平仓，违约将更多取决于其还款能力，而不是市场瞬时波动。

Vibes Capital Management 执行董事长 Rob Topping 也认为，这类产品可为短期流动性需求提供新选择，尤其适合不愿在下跌中失去比特币头寸的借款人。不过，他也指出，这类贷款的利率相对较高。