SpaceX纳入纳指100后获华尔街密集覆盖

SpaceX 在 6 月 IPO 静默期结束后，迎来多家华尔街机构启动覆盖。与此同时，这家马斯克旗下航天公司已被纳入纳斯达克 100 指数，跟踪该指数的被动资金需要同步买入，也让市场重新评估其估值与增长空间。

截至报道所述交易时段，SPCX 报 151.74 美元，当日下跌 5.41%。该股此前从 135 美元发行价一度升至 225 美元，随后回落。

多家机构给出乐观评级

摩根士丹利、高盛、瑞银、Bernstein、美国银行、摩根大通等机构已对 SpaceX 启动初步覆盖，多数给出偏正面的评价。

其中，摩根士丹利给予“增持”评级，目标价 300 美元。该行认为，企业级 AI 可能成为 SpaceX 未来的重要增长方向，相关需求将与算力基础设施和后续托管式 AI 服务相连。

花旗给出的年末目标价为 200 美元，但同时表示，若 Starship 部署顺利、工程进展得到验证，长期估值可能走向 900 美元以上。Raymond James 则给出“强力买入”评级和 800 美元目标价。

目标价区间分化明显

市场对 SpaceX 的估值判断差异很大。报道提到，18 家机构目标价均值约为 278 美元，最低为 Needham 的 200 美元，最高为 Raymond James 的 800 美元。

美国银行给出的目标价为 235 美元，并称投资者需要从“期权价值”角度理解 SpaceX 的部分长期估值。其逻辑是，未来太空市场规模仍不确定，但如果市场扩张，SpaceX 已掌握关键基础设施。

摩根士丹利也提示结果区间很宽。该行给出的悲观情景目标价为 75 美元，乐观情景为 600 美元，理由包括 AI 与太空业务机会，同时也提到执行、融资和技术风险。

• 18 家机构目标价均值：278 美元
• 当前股价：151.74 美元
• 目标价区间：200 美元至 800 美元

纳指纳入带来被动资金买盘

SpaceX 在 IPO 后正式纳入纳斯达克 100 指数，意味着追踪该指数的基金需要配置这只股票。短期内，这一变化可能为股价带来被动资金支撑。

不过，SpaceX 的估值已明显高于纳指 100 整体水平。美国银行援引彭博数据称，该股对应 2027 年预期利润的估值约为 118 倍，对应 2028 年约为 43 倍，而纳指 100 的远期市盈率约为 23 倍。

分析师普遍认为，指数纳入只能带来阶段性需求，长期表现仍取决于收入增长、Starship 执行进度、Starlink 扩张，以及 AI 相关业务能否形成实际贡献。

SpaceX申请10万颗卫星计划

报道还提到，SpaceX 已向美国联邦通信委员会申请批准，拟发射并运营第三代卫星星座，总规模达到 10 万颗。该系统被设计用于支持全球连接需求，并服务 AI 相关应用场景。

马斯克随后在 X 平台回应称，“我们需要更大的火箭”，并点名 Starship。这也再次表明，Starship 项目仍是多家机构看多 SpaceX 的核心依据之一。

花旗认为，如果 Starship 成功部署，SpaceX 将获得更低成本、可扩展性更强的入轨能力，从而提升其进入太空商业市场的能力。报道同时称，SPCX 当日下跌超过 5%，市值蒸发约 1200 亿美元。