OUSD推出就能让Circle股价大跌 背后原因真如此吗？

作者：Haotian；来源：X，@tmel0211就因为Visa、Stripe、万事达等支付巨头结盟推出Open USD就让CRCL股价创下了上市以来的单日最大跌幅。Circle到底怎么了？还能持续定投吗？来谈谈个人看法：1）CRCL我从80美元左右开始建仓定投，理由是，CLARITY法案通过后，稳定币尤其是USDC这类合规基底的稳定币会是美元化债的有力“分支”。在AI科技主线持续盘旋在高位的前提下，我认为现在定投CRCL三五年后会有几年前埋伏NVDA类似的趋势性大机会。不用杠，这类趋势性的投资只简单看两点：1、稳定币一定会全球化普及；2、Circle是首个合规稳定币。2）CRCL短期看利空因素确实远大于利多，因为Circle的主要收入来自USDC储备资产的短期美债利息收益，而现在市场预期是降息周期，加上CLARITY法案里争议的不允许持有稳定币生息以及Circle无奈向Coinbase、Hyperliquid等强势渠道方分润等等都是对Circle的短期利空。包括这一次Open USD推出也是因为市场预期USDC的分发渠道优势进一步被分流，换言之，市场看不到Circle做稳定币USDC的护城河到底在哪里，也看不到Circle下一步的增量在哪里，更看不到Circle要靠什么保证不被竞品抢夺市场。3）所以，此次暴力下跌主要是市场对Circle诸多不确定利空因素的提前定价，和Open USD的推出，和Visa、Stripe、万事达等100多家机构结盟并非直接因果关系。因为稳定币市占率现在并没有固化，一旦清晰法案通过后机构资金大规模涌入，稳定币大蛋糕指数级增长起来，多一个渠道竞品出来又何妨，USDC依然有其不可替代的优势。即便新出来的稳定币TradFi底子比Circle厚，要短时间内抢占Circle在原生DeFi市场的占有率，恐怕也比并不容易。因此，这绝对是一次情绪过度反应的暴跌，反应的只是市场不知道Circle护城河到底在哪里的担忧，和Circle真实的基本面相比有情绪夸大之嫌。4）理清楚这些问题，下一步操作指南就很清楚了，我依然会选择继续定投，设定一定仓位上限，并结合USDC后续的供应量增速和渠道续约进展等来动态调整仓位。尤其是CLARITY法案通过的时间窗口前后，CRCL作为合规稳定币上市第一股的市场地位依然稳健，届时市场对于稳定币大趋势的预期“确定”后自然会有相应的估值规模重新给到CRCL。 查看更多