GameStop：这 4,709 个比特币并未出售，而是作为抵押品存放在 Coinbase。

提交给美国证券交易委员会的 10-K 文件澄清，GameStop 将其比特币作为抵押品，作为备兑看涨期权策略的一部分。

GameStop 没有出售 3.24亿美元 与近几个月来流传的猜测相反，2025年获得的比特币数量将达到一定规模。 10-K 文件 本周提交给美国证券交易委员会的文件显示，该公司已承诺 4,709 BTC 作为抵押品 Coinbase Credit 作为备兑看涨期权策略的一部分。

GameStop在提交的文件中表示： “在 2025 财年第四季度，我们与 Coinbase Credit, Inc. 达成协议，根据该协议，我们出售了我们所拥有的一部分比特币的备兑看涨期权。” 该策略允许公司通过期权溢价产生额外收益，行权价格设定在两者之间。 105,000 美元和 110,000 美元 这种方法限制了比特币突破这些水平时的上涨潜力，但保证了收益，同时维持了对该资产的整体敞口。

该消息驳斥了多位链上分析师的分析，他们此前曾猜测，在比特币价格下跌的情况下，GameStop 已完全退出其持仓。 45% 从10月份的历史高点开始下跌。根据提交的文件，与Coinbase Credit的协议将于周五到期。截至1月31日，看涨期权合约已产生收益。 负债70万美元 以及约未实现的收益 230万美元 财政年度结束后，部分备兑看涨期权到期未行权。

根据协议，Coinbase Credit 获得了以下权利： “单方面重新抵押、混合或出售” 由于质押的比特币被转移，资产控制权也随之转移给了交易对手。因此，GameStop 取消了将质押的比特币作为无形资产的确认，并将其确认为有形资产。 3.683亿美元 截至2026年1月31日，GameStop在其合并资产负债表中计入了数字资产应收款。该公司澄清，其对比特币的风险敞口与直接持有该资产相当。在2025财年，GameStop记录了 未实现损失5970万美元 关于数字资产应收款。