美联储“变脸”放宽监管，华尔街巨头资金即将解封？

美联储于周四公布了一项提议，计划放宽对华尔街贷款巨头的资本金要求。此举可能释放出数十亿美元的资金，用于信贷投放、股份回购及派发股息。

该提案包目前进入为期90天的公众咨询期。这套方案由美联储、联邦存款保险公司以及货币监理署的官员共同制定。周四，美联储理事会与联邦存款保险公司董事会已投票表决，正式提出该计划。

美联储负责监管的副主席鲍曼在声明中表示：“这些调整将强化我们的整体资本框架，在新的制度下，该框架将保持稳健。”

对于华尔街而言，这些提案标志着一次重大胜利。此前，各大银行团体曾激烈反对2023年提出的大幅提高资本金要求的计划。此后，顶级监管机构在很大程度上接受了特朗普的去监管趋势，因为政府希望放宽行业约束，帮助传统贷款机构与非银行机构及私募信贷开展竞争。

如果这些计划最终敲定，再加上放宽增强型补充杠杆率以及改革压力测试的举措，将成为自2008年金融危机以来最重大的银行资本规则变动。

美联储在一份备忘录中指出，综合来看，这些提案预计将导致部分银行的资本金要求“适度下降”。对于最大的银行，核心一级资本预计将总体减少4.8%；中型银行的资本金预计总体减少5.2%；小型银行则可能面临7.8%的资本削减。

惠誉国际（Fitch Ratings）在一份声明中表示，预计短期内资本金不会出现剧烈下降，但警告称，压力测试、杠杆规则和基于风险的标准若逐步放宽，中长期内可能会削弱缓冲能力和评级空间。

该方案的一部分与《巴塞尔协议III》（Basel III）挂钩，这是一项旨在防止未来银行倒闭和金融危机的国际协议。

具体而言，该部分将取消大银行计算要求的“重复性”方法，并能更准确地捕捉最大型、国际业务最活跃银行的信贷、市场及运营风险。此举旨在确保这些银行的要求能准确反映其吸收损失的能力，例如应对利率风险的能力。

监管机构预计，这一措施将导致花旗、美国银行和摩根大通等银行的资本金小幅增加。

与2023年的计划相比，特朗普时代的监管机构提出的这一提案发生了剧烈转变。 2023年的方案曾试图强制某些大银行持有更多资本以缓冲潜在损失。当时，批评者认为大幅提高资本金会增加贷款成本，使美国银行在国际竞争中处于劣势；而支持者则认为这对金融稳定至关重要。

周四公布的方案另一部分则针对中型银行的风险敏感性，采用了标准法，并要求更多银行将部分证券的未实现损益纳入资本比率。监管机构表示，这还将增强住房抵押贷款、消费贷款和公司贷款。

美联储还公布了一项计划，调整对美国全球系统重要性银行的附加费。 官员表示，将根据名义国内生产总值（GDP）的变动进行指数化调整，使这一缓冲工具更符合国际标准。

美联储主席鲍威尔表示，这将允许银行在不增加系统性资本附加费的情况下实现增长。该计划还提议以10个基点为增量分配附加费，而非之前的50个基点。

美联储理事巴尔（Michael Barr）对此表示反对。他认为大幅削减资本金要求是“不必要且不明智的”。

包括银行政策研究所（Bank Policy Institute）、金融服务论坛（Financial Services Forum）及证券业与金融市场协会（SIFMA）在内的行业团体对这些措施表示赞赏。然而，部分民主党议员和学者批评此举过度向行业倾斜，损害了美国普通家庭的利益。

曾在美联储担任银行政策律师、现任教于密歇根大学的克雷斯（Jeremy Kress）表示：“预计的资本水平下降只是初步报价。 在银行提交意见并根据最终规则优化资产负债表后，我们可能会看到更大规模的资本削减。 ”

与此同时，美国监管机构的背离计划已引发大西洋彼岸的呼吁，要求欧洲监管机构采取类似行动。

联邦存款保险公司负责人希尔（Travis Hill）周四表示：“调整资本金要求始终涉及在多个竞争目标之间取得平衡，包括抵御意外冲击的能力与推动经济增长。”