加密货币市场企稳，衍生品市场发出谨慎信号，宏观压力加剧

周五加密货币市场变动不大，CoinDesk 20 指数 (CD20) 几乎保持不变。自 UTC 时间午夜以来，比特币 (BTC) 仅上涨 0.8%，以太坊 (ETH) 涨幅不到 0.1%。

周四原油价格跌破每桶100美元，近期交易价格为每桶96美元，据称美国正在评估是否应该释放石油储备。 受制裁的伊朗石油 增加供应，减轻价格压力。

这曾短暂提振风险资产，美国股市也显示出复苏迹象，但这一趋势目前已逆转。自午夜以来，纳斯达克100指数期货和标普500指数期货分别下跌0.6%和0.4%，表明市场依然脆弱。

贵金属价格在年初飙升至历史新高后，目前已回落至与加密货币走势一致。黄金价格在1月29日触及5600美元的高点后，目前报每盎司4660美元。

衍生品仓位

• 比特币未平仓合约 (OI) 稳定在 169 亿美元，与上周的 170 亿美元大致持平，表明投机活动已经趋于平稳。
• 大多数平台的资金费率已恢复到 0%-10% 的中性区间，前两天出现的负费率可能推动了最初的空头回补反弹，之后才导致了最近的暴跌。
• 三个月年化利率稳定在 2.8%，这表明机构投资者的信心依然谨慎。
• 期权市场反映了防御性仓位：24 小时看涨期权与看跌期权的交易量比例已变为 43/56。
• 风险厌恶情绪加剧，一周 25 delta 偏斜度从 9% 上升至 14%，显著增加了下行保护的成本。
• 隐含波动率期限结构证实了前端急剧飙升至现货溢价，这表明交易员正在为即将到来的高影响波动事件做准备，优先考虑短期对冲而非稳定的中期增长预期。
• 长期隐含波动率（IV）仍稳定在50%附近。
• Coinglass数据显示，过去24小时内，比特币清算金额高达3.08亿美元，多空比例为63:37。比特币（9300万美元）、以太坊（8100万美元）和其他加密货币（1900万美元）的名义清算金额位居前列。
• 币安清算热力图显示，68,500 美元是价格下跌时需要密切关注的核心清算水平。

代币谈话

• 尽管许多主流加密货币自 2 月初以来一直处于窄幅震荡区间，但山寨币市场依然持续展现出乐观情绪。
• Quant (QNT) 自午夜以来上涨了 7.5%，此前它在热门交易应用程序 Robinhood 上进行了现货交易；而 AI 代币 FET 也延续了其强劲的上涨势头，上涨了 6.5%。
• CoinMarketCap 的山寨币季节指数目前为 46/100，略有回落，但仍远高于 2 月份的低点，当时该指数徘徊在 20 左右。
• 虽然 CoinDesk 20 (CD20) 指数自午夜以来一直保持平稳，但以山寨币为主的 CoinDesk 80 (CD80) 指数上涨了 0.3%，表明其表现略好。