摩根大通指出，随着交易员寻求全天候石油交易，高流动性交易正日益受到关注。

摩根大通分析师表示，超液体 是一个基于其自身 Layer 1 区块链的去中心化交易所，随着非加密货币交易者转向 24/7 全天候永续期货市场，以便在传统的非交易时段和周末获得石油敞口，Hyperliquid 的交易活动出现了激增。

摩根大通分析师团队（由董事总经理尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁 (Nikolaos Panigirtzoglou) 领导）周三在一份报告中表示，本月早些时候，随着伊朗战争在周末升级，Hyperliquid 平台上与石油相关的永续期货合约——西德克萨斯中质原油 (WTI) 期货合约 (CL-USDC)——的交易量激增，而当时芝加哥商品交易所 (CME) 等传统交易场所并未运营。

分析师指出，CL-USDC合约的日交易量在3月中旬达到峰值约17亿美元，未平仓合约量也增至约3亿美元，使其成为继比特币和以太坊之后该交易所交易量第三大的产品。该合约以USDC作为保证金，并提供高达20倍的杠杆，使其更易于被寻求敞口的交易者所接受。

更广泛地说，分析师表示，在市场交易时间之外交易传统资产的需求正在推动人们对去中心化交易所的兴趣，例如 Hyperliquid .

分析师指出，与许多依赖自动做市商的去中心化交易所不同，Hyperliquid 等平台使用链上限价订单簿，这能为专业交易者提供更精准的定价、更小的点差和熟悉的订单类型。他们还补充道，该平台还提供亚秒级的交易最终确认，从而实现更快的执行速度，这更符合算法交易和高频交易策略的需求。

分析师表示，此外，投资组合保证金允许交易员管理整个投资组合的风险，而不是单个仓位的风险，从而提高资本效率——这一功能通常与更先进的集中式平台相关。

总体而言，这些特性正在帮助去中心化交易所将自身定位为专业级的交易场所。 桥 分析师指出，这包括传统市场和加密货币市场。

摩根大通谈去中心化交易所与中心化交易所

去中心化交易所已经 开始 为了从中心化交易所手中夺取加密货币衍生品市场份额，尤其是在中型交易场所，交易者们更倾向于持续交易、自主托管和更快的执行速度。分析师表示，尽管近几个月来这种转变有所缓和，但这一趋势依然存在，并且可能会进一步增强。

分析师总结道：“随着时间的推移，这种趋势可能会增长，并扩展到大宗商品以外的其他资产，因为去中心化交易所利用传统市场的缺口，促进传统资产的全天候交易。”

传统金融交易所也在朝着全天候交易的方向发展。 芝商所集团计划 将于5月29日推出全天候加密货币期货和期权交易， 纳斯达克是 该公司正朝着每周 23 小时工作日股票交易的目标迈进（目标是 2026 年下半年），并且最近获得了美国证券交易委员会的批准，可以交易某些代币化证券。 纽约证券交易所正在发展 一个用于代币化资产和延长交易时间的平台（尚待批准），以及 芝加哥期权交易所全球市场 提供永续式比特币和以太坊期货，并提议在 12 月份推出接近 24/5 的股票交易。

然而，这些传统交易场所大多不提供永续期货或去中心化交易所常见的高杠杆，而是专注于杠杆较低的标准化衍生品。