稳定币发行方与金融科技公司争夺支付通道主导权

稳定币发行方及金融科技相关企业正在推出以支付为核心的区块链，试图控制更多美元数字资产转账背后的清算基础设施。

据Delphi Digital报道，一些稳定币发行方与金融科技相关公司正在构建新一代区块链网络，这些网络专为机构支付资金流而设计，而非以往通用型 L1 网络侧重的广义代币发行与智能合约活动。

相关项目包括稳定币巨头Tether支持的Plasma，这是一条针对美元泰达币（USDT）跨境转账优化的公开 L1 网络，于2025年9月25日正式上线主网，继2月完成2400万美元融资后。一个月后，稳定币发行方Circle推出了Arc 公共测试网，官方定位为专为稳定币金融业务而设计的开放式L1区块链。

上述进展显示，区块链基础设施正发生结构性转变，从通用型网络向支付型网络迁移。各公司纷纷竞逐掌控稳定币结算底层“轨道”，Delphi Digital将其称为加密行业最清晰的现实应用场景之一。

金融科技企业亦加入支付基础设施竞赛，力图在快速增长的稳定币支付市场中抢占份额。

数字资产托管平台Fireblocks支付与网络高级副总裁Ran Goldi向Cointelegraph表示，拥有支付“轨道”正变得“战略性重要”。他称：

“与其依赖外部网络并需向以太坊等生态系统缴纳费用，公司更倾向于自建或控制结算层，以捕获更多价值。”

Goldi补充道，对支付公司而言，掌控底层支付轨道意味着可避免在稳定币的铸造和销毁环节被“征税”。

金融科技企业同样加入稳定币区块链之争

Tempo周三宣布主网已上线，并将该网络描述为专为高通量稳定币交易打造的商户结算层。据悉，该项目由Paradigm与Stripe孵化。

2024年10月，Stripe以11亿美元收购了稳定币基础设施初创公司 Birdge。2025年6月，又收购了加密钱包基础设施提供商Privy，随后于2026年1月14日收购账单平台Metronome。

Delphi Digital指出，上述收购为Stripe在稳定币支付及结算基础设施层、发行环节、钱包与账单等层面提供了更大掌控力。

Bitget Wallet首席运营官Alvin Kan指出，稳定币支付基础设施正被视为新一轮“收益层”，能够让掌控端到端支付流程的平台在每笔交易中抽取费用。

“随着底层协议层的结算成本不断走低，价值捕获逐渐转向支付轨道外围的编排层，包括合规、外汇转换、钱包基础设施、上下车渠道、本地支付接口及商户整合等环节，”他向 Cointelegraph 表示。

Telegram钱包首席增长官Irina Chuchkina指出，掌控稳定币背后的清算基础设施，已成为加密及金融科技公司下一轮竞争焦点。她称：

“稳定币支付轨道可能成为本周期的主要收入驱动，原因与 Visa 及 Mastercard 的不可替代性相同——并非因其发行货币，而是因为其掌控了底层管道。”

她补充称，构建能与代理型人工智能互操作的结算轨道企业，将有望“获取通过这些网络流转价值中不成比例的份额”。