美国证券交易委员会将XRP归类为“数字商品”，这是一项重大的法律变革
摘要
币界网报道： 在最近的一段视频中，主持人——一位专注于加密货币的教育者，自称专注于“财富”和深入的监管分析——认为，美国监管机构已经悄然回答了困扰 XRP 多年的问题： 不仅要说...
在最近的一段视频中，主持人——一位专注于加密货币的教育者，自称专注于“财富”和深入的监管分析——认为，美国监管机构已经悄然回答了困扰 XRP 多年的问题： 不仅要说明它不是什么，还要说明它是什么。
她表示，美国证券交易委员会（SEC）现已明确将XRP认定为“数字商品”，并将其纳入商品期货交易委员会（CFTC）的监管范围。她认为，这一转变可能会重塑机构监管XRP的方式。 对待 该资产。
从“非证券”到明确定义的类别
卡米拉·史蒂文森博士回顾 2020-2023 年 美国证券交易委员会诉Ripple之争 强调法官 Analisa Torres 的裁决——即 XRP 本身不是证券——只是告诉市场“XRP 不是什么”。
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像 Coinbase 这样的交易所 海怪 而 Binance.US 在诉讼发生后立即下架或限制了 XRP，而不是在有罪判决之后，这表明监管的不确定性本身就能冻结流动性。
她认为新的是美国证券交易委员会的一项解释，该解释明确称 XRP 为“数字商品”，并将其置于美国商品期货交易委员会的管辖之下。
用她的话说，这种定义表明 XRP “更像是黄金而不是股票”——一种中性资源，其价值来自实用性、稀缺性和网络采用率，而不是 Ripple 的公司业绩。
她认为，这消除了机构的一个关键障碍，这些机构在开发产品或分配大量资本之前需要一个明确的法律“归宿”。
《清晰法案》、政治风险与机构定位
该视频明确区分了监管解释和法规。
她将美国证券交易委员会的立场比作一项公司政策，下一任“首席执行官”可以推翻这项政策：理论上，未来的政府或美国证券交易委员会主席可以重新审视这一框架。
相比之下，她表示，拟议的《清晰法案》（Clarity Act）以 294 比 134 的票数在美国众议院获得通过，该法案将加密货币分类写入法律，其作用更像是具有约束力的合同，不能随意撤销。
她指出，美国证券交易委员会关于商品的措辞似乎与《清晰法案》的结构相协调，并认为监管机构已经制定了他们的立场，使其“在法律面前不显得违宪，而是与法律相冲突”。
Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯表示，该法案在参议院获得通过的概率高达90%，而白宫则被描述为向拖延该法案的立法者发出了“极其明确的信息”。与此同时，一些 美国各州 据称，包括密苏里州和亚利桑那州在内的许多州正在考虑承认 XRP 为数字储备资产。
市场方面，卡米拉·史蒂文森博士声称，今年以来，约有 12.5 亿美元流入了 XRP 交易所交易产品，“尽管价格一直在下跌”，她还指出，纽约梅隆银行、富达投资和富兰克林邓普顿等机构正在围绕该资产进行布局。
对她而言，这证明法律和合规团队现在认为等待的风险大于在新商品框架下进入市场的风险。
这 战略要点 对投资者而言，XRP 从监管模糊不清的状态转变为明确的商品类别，可能会释放 ETF 的增长潜力，促进机构资产负债表的使用，并推动更广泛的金融产品设计——但这种转变的持久性仍然取决于国会是否将其写入法律。
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是的。联邦法院在瑞波币案中裁定 XRP 本身并非证券，这导致美国主要交易所重新将其上架。
它为与黄金或石油类似的金融产品和资产（ETF、抵押品使用和机构托管）在类似美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的框架下（而不是美国证券交易委员会 (SEC) 的证券规则下）铺平了道路。
主持人认为，美国证券交易委员会的解释现在很重要，但立法将使未来的政府更难改变这种状况。
大型资产管理公司和银行甚至在最终立法出台之前就已经开始建立投资敞口和基础设施，理由是 ETF 资金流入高达数十亿美元。
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