瑞穗证券将Gemini的目标股价下调过半，原因是疲软的交易量超过了卡牌增长的势头。

瑞穗证券将 Gemini Space Station (GEMI) 的目标股价从 26 美元下调至 12 美元，称尽管其信用卡业务持续增长，但疲软的交易活动预计将对该交易所的核心业务造成压力。

分析师丹·多列夫和安德鲁·詹金斯在周五发给客户的报告中表示，加密资产价格前景疲软以及整个平台交易量下降可能会限制近期收入增长。

此次修订后的目标价较瑞穗银行2月份的预期下调了50%以上，当时该公司认为该股的暴跌可能…… 已经反映 公司近期面临的诸多挑战。

据报道，Gemini的股价周一跌至历史新低5.50美元，之后略有回升。 区块价格数据 .

交易疲软导致预期下调。

瑞穗证券将2027年营收预期下调了约24%，反映出其认为加密货币市场整体交易环境疲软。预计这一压力将对Gemini的核心交易所业务造成冲击，因为该业务与资产价格和用户活跃度密切相关。

与此同时，该公司预计其收入结构将继续转变。服务收入（包括信用卡和利息收入）预计将占总收入的约43%，高于此前预期的约36%。

这一转变的部分原因是Gemini的信用卡产品，该产品已成为关键的增长动力。报告显示，到2025年，与该卡相关的交易额将超过12亿美元，产生约3300万美元的净收入。

削减成本提供了一些支持

尽管营收前景疲软，瑞穗银行仍指出，持续的…… 重组工作 作为潜在的顺风。

双子座 减少员工人数 削减约 30% 的开支，并退出多个国际市场，预计到 2027 年，这些举措将使支出减少约 12%。

管理层还预计现金薪酬将减少 15% 至 20%，这将有助于在今年晚些时候重组成本逐步消除后提高利润率。

不过，该公司表示，尽管增长预期仍受到相对较低的基数扩张的支撑，但目前的增长预期“不那么激进”。