Ryan Yi：代币权益影响投资者回报，DAO面临运营挑战，以及战略……

要点总结

• 代币权益往往不足，影响投资者的短期和长期回报。
• 股权投资者可能会从代币中榨取价值，从而造成利益冲突。
• DAO面临运营挑战，导致一些DAO采用传统的法律结构。
• 对于成功的代币项目而言，协调用户和代币持有者至关重要。
• 对于初创公司来说，管理多个代币是一项繁重的任务。
• UMA 的主要业务是为 Polymarket 预测市场提供预测服务。
• 未偿付的代币可能会阻碍B2B销售以及与大型机构的关系。
• 对于持有代币的投资者来说，停止发行代币被认为是不道德的。
• 将多个代币合并为一个代币在战略上是有利的。
• 市场不再将代币视为自由资金，这促使市场整合。
• 代币管理可能会分散早期创业公司寻找产品市场契合点的注意力。
• 传统商业结构对加密货币项目越来越有吸引力。

嘉宾介绍

Ryan Yi 是 Onchain Group 的创始人，专注于分析加密货币治理结构和代币经济学。此前，他曾在 CoinFund 担任投资分析师，负责加密资产类别经济学研究，并制定数字资产投资策略。他对去中心化协议和代币模型中激励机制的研究，直接影响着他对当前 DAO 治理框架能否有效服务于加密社区的分析。

代币权利困境

• 代币通常缺乏足够的持有者权益，从而影响收益。“代币没有赋予持有者足够的权益……这确实影响了我们的长期和短期收益。”——Ryan Yi
• 股权与代币之间的冲突使得股权投资者能够从代币中攫取价值。“之前持有股权的投资者可以从代币中攫取价值。”——Ryan Yi
• 这种冲突会削弱代币对新投资者的价值。
• 了解代币权益动态对加密货币市场投资者至关重要。
• 代币权益不足会导致流动性代币领域出现重大问题。
• 股权代币问题在投资结构中造成了根本性的冲突。
• 代币权益既影响市场稳定，也影响投资者利益。
• 解决代币权益问题对于提升投资者信心至关重要。

DAO及其运营挑战

• DAO 对业务运营来说过于繁琐，促使企业转向传统实体。“从业务角度来看，DAO 确实有点麻烦。”—— Ryan Yi
• 传统架构为加密货币项目提供了更灵活的运营方式。
• DAO 的运营限制是加密货币领域的一个重要趋势。
• 向传统法人实体的过渡是由提高业务效率驱动的。
• DAO在有效执行业务运营方面面临挑战。
• 对于基于代币的项目而言，用户与代币持有者的利益保持一致至关重要。“用户和利益相关者（即代币持有者）的利益真正保持一致非常重要。”——Ryan Yi
• 利益相关者的协调一致在代币项目的成功中起着关键作用。
• 了解 DAO 面临的挑战对于驾驭加密货币领域至关重要。

管理多个令牌

• 对于早期团队来说，管理多种代币是一项沉重的负担。“管理代币、管理做市商、管理上线、管理流动性……简直是浪费时间。”——Ryan Yi
• 代币管理可能会分散初创公司寻找产品市场契合点的注意力。
• 代币管理的运营负担堪比公司上市。
• 早期团队在管理代币相关活动方面面临挑战。
• 代币管理的复杂性阻碍了初创企业的专注度和增长潜力。
• 简化代币管理对于提高初创企业的效率至关重要。
• 代币管理的负担会影响早期项目的可行性。
• 简化代币结构可以增强初创企业的敏捷性和专注力。

UMA在预测市场中的作用

• UMA 的主要业务是为 Polymarket 预测市场提供预测服务。“UMA 的大部分业务实际上都是为 Polymarket 预测市场提供预测服务。”—— Ryan Yi
• 了解 UMA 的市场定位对于评估其战略至关重要。
• UMA 的价值在于它作为预测市场走势的预言家的角色。
• UMA的商业战略以预测市场为核心。
• UMA的预言机服务对其市场活动至关重要。
• 预测市场细分领域是 UMA 运营的关键领域。
• UMA的战略重点与其预言机能力相一致。
• 评估 UMA 在预测市场中的作用对于理解其商业模式至关重要。

使用代币进行 B2B 销售面临的挑战

• 未偿付的代币会阻碍B2B销售以及与大型机构的关系。“未偿付的代币会损害他们进行B2B销售的能力。”——Ryan Yi
• 在传统商业环境中，代币的存在对加密项目来说是一个障碍。
• 对于代币项目而言，与传统企业建立合作关系是一项挑战。
• 市场现实会影响加密货币项目的商业策略。
• 了解代币相关挑战对于 B2B 销售策略至关重要。
• 投资者认为代币停售是不道德的。“对那些在代币中存有积蓄的人来说，这样做非常不道德。”——Ryan Yi
• 在讨论项目治理时，伦理考量至关重要。
• 应对与代币相关的挑战对于企业的成功至关重要。

代币整合的战略优势

• 将多个代币合并为一个代币是一项积极的战略举措。“从战略或激励机制的角度来看，将多个代币合并为一个，甚至仅仅合并为一个股权……都是没有意义的。”——Ryan Yi
• 代币整合可以增强战略协同和激励机制。
• 市场不再接受代币作为自由资金。“市场已经不再接受这种做法了。”——Ryan Yi
• 整合反映了市场动态和投资趋势的转变。
• 简化代币结构对企业具有战略意义。
• 了解多种代币的低效之处对于制定策略至关重要。
• 这种向整合方向的转变符合市场预期。
• 代币整合是对不断变化的市场环境的一种战略应对措施。