比特币周一维持在 6.5 万美元附近，较上周五上涨约 4%。在英伟达等 AI 概念股走弱的背景下，加密资产表现相对平稳，以太坊则升至近两个月高位。接下来几天，美联储利率决议、美国通胀与 GDP 数据，以及多家科技巨头财报，将成为市场关注重点。

关键价位仍未突破

LMAX Group 市场策略师 Joel Kruger 表示，近期加密市场在传统风险资产波动时保持韧性，这一表现较为积极，也显示数字资产与传统市场的联动可能正在减弱。

他指出，比特币若要摆脱自 6 月以来的震荡区间，需要先站上约 6.73 万美元。以太坊也面临类似考验，关键位置在 2000 美元上方。Bitmine 董事长、Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 则提到，以太坊近期相对比特币走强，被视为加密市场偏强的信号之一。周一，ETH/BTC 比值升至三个月高位。

需求不足仍是主要担忧

不过，并非所有分析师都认同市场已经具备突破条件。Nansen 高级研究分析师 N代币发行lai Sondergaard 表示，这一轮反弹缺少持续上涨通常需要的买盘支撑。

他认为，当前市场更像是在区间内维持，而不是为新一轮上行蓄势。Nansen 的基准判断仍是，比特币可能回落至 5.2 万至 5.8 万美元区间，除非市场条件出现改善。

从数据看，过去一周约有 9000 枚比特币流出交易所，但比特币期货未平仓合约在价格小幅上升时反而下降，说明部分交易者在降低敞口，而不是继续加仓。Nansen 还称，订单簿数据仍显示市场存在净卖压。

本周宏观与财报密集落地

Sondergaard 表示，美联储周三的利率决定及其表态，可能为风险资产定下短期基调。周四公布的美国核心 PCE 通胀数据、第二季度 GDP 数据，以及微软、Meta、苹果和亚马逊财报，也将影响市场风险偏好。

此外，周五还将迎来规模约 130 亿至 140 亿美元的比特币和以太坊期权到期，这也可能放大短线波动。

• 稳定币持续流入交易所
• 现货比特币 ETF 买盘保持强劲
• 长期持有者停止亏损卖出

对 Nansen 来说，若要转向更积极判断，市场至少需要看到上述几个信号。在这些条件出现前，该机构更倾向于把近期回升视为仓位调整后的反弹，而不是更大级别上升趋势的起点。