亚洲主要股市周四呈现明显分化格局 日本日经225指数下跌2.6%，中国内地主要股指同步走低，而香港恒生指数上涨2.13%、台湾加权指数上涨2.61%。市场整体在利率压力与科技主线支撑之间维持动态平衡。 日股承压源于利率上行冲击估值 债券收益率持续攀升，削弱权益资产吸引力，尤其对高估值板块形成直接压制。日股作为全球对利率变动敏感度较高的市场之一，当日显著回调，反映资金对贴现率抬升环境下成长股定价的再评估。 内地市场延续偏谨慎基调 投资者对经济复苏节奏仍存观望，叠加房地产相关风险尚未完全出清，市场情绪偏弱。主要指数下行并非由单一事件触发，而是宏观预期与结构压力共同作用的结果。 港股与台股逆势上扬，科技主线成关键支撑 资金聚焦AI基础设施、半导体及平台型科技企业，推动两地市场走出独立行情。台湾加权指数涨幅居前，凸显本地科技产业链在全球AI需求扩张中的参与深度；港股则受益于中概科技股情绪回暖与南向资金阶段性回流。 多空拉锯仍是当前主旋律 利率路径与科技盈利兑现进度构成两大核心变量。短期市场或继续围绕‘高利率下的高质量成长’逻辑展开定价——既不会因收益率上行全面转向防御，也不会脱离基本面盲目追逐概念。区域经济数据发布节奏、美联储政策信号及AI应用落地进展，将成为后续观察重点。