作者：Blockchain Knight；来源：X，@Knight_in_Block

美伊近期再度交火，霍尔木兹海峡航运量大幅下滑，布伦特原油单日涨5%，市场通胀担忧重燃，加息预期也有所抬头。

但奇怪的是，在此背景下，比特币没有再出现深度抛售，价格稳定在6.2万-6.3万美元区间，守住了6月大跌后的关键支撑。

不过长期来看，这份韧性有待考量，毕竟如果油价持续走高会再次推升债券收益率，并压缩货币政策的宽松预期，进而抽离风险资产流动性。

从历史规律看，原油价格长期高于年度均值时，比特币往往面临更不利的宏观环境。后续若海峡航运恢复、油价回落，市场焦点会回到加密行业自身的基本面。

但若冲突再升级，宏观压制将进一步增强。

另一个坏消息是《清晰度法案》未能兑现7月落地的承诺，目前关键时间窗口锁定在了8月7日，也就是参议院8月休会前的最后一个工作日。

目前法案已在众议院通过，也拿到了参议院银行委员会的两党赞成票，核心是建立联邦层面的数字资产监管框架。

当前法案推进的最大阻力是参议院全院表决的排期，若8月7日前无法完成投票，立法进程就要拖到秋季，行业监管不确定性会持续发酵。

因此目前行业诸多支持者正在推动参议员争取表决时间，法案能否保留现有条款并顺利进入全院投票，是下半年监管面的核心变量，也将成为行业变化的另一个重要催化剂。

回到比特币基本面来看的话，Glassnode数据显示，当前比特币价格仍低于7.66万美元的市场真实成本均价，也低于7.22万美元的短期持有者成本线，说明整体市场仍处于浮亏状态。

而长期持有者的单日亏损抛售峰值接近2.8亿美元，为2022年底以来最高水平。

尽管现货ETF的日均净流出从6月初的1.93亿美元减少到8890万美元，但仍为净流出，成交量也大幅下滑至几亿美元，远不及去年几十亿美元的交易水平。

从市场整体面看的话，看似每天都有个别项目迎来“小阳春”，但这更像在寒冬里点燃一支火柴，虽然看起来有一丝暖意，但持续时间难免想让人仰天咆哮，甚至成了今天冲锋下，明天赶紧梭边边的搞笑画面。

虽然目前比特币6万美元关口承接力看起来较强，但宏观的压制、亏损者的抛压和市场需求的疲软仍然限制了反弹空间。

接下来我们依然需要关注中东冲突的情况，虽然看起来影响在减弱，但当前还不至于将其作为俄乌冲突日常化一般对待。

其次如果ETF的流出不能迎来明显减弱，市场大体上会延续震荡，而这已经是最好的状态了，毕竟这可是实际存在的“漏洞”。

当然，别忘了清晰法案，只希望狼来了的故事别上演。